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对历史价格数据的最新分析显示,今天的美国通胀率更接近1980年的峰值,这表明美联储把通胀拉回目标区间的难度不亚于前美联储主席沃尔克所遭遇的问题。
包括前财政部长劳伦斯·萨默斯在内的一群经济学家重新计算了CPI的历史读数,将之应用到现代支出模式,尤其是住房支出。
经济学家Marijn A. Bolhuis,Judd NL Cramer和萨默斯在报告中称,经过调整后,数据显示1980年6月核心通胀率估计为9.1%,低于已报告的13.6%的峰值水平。
这意味着沃尔克在1980年代初实施的激进货币紧缩政策将核心通胀率压低了5个百分点,并非官方统计的11个百分点。这反过来表明美联储如今的工作难度更接近于沃尔克当年。当时沃尔克的政策令美国经济陷入严重衰退。
4月美国核心CPI上涨6.2%。 美联储决策者的目标是2%,不过他们参考的通胀率指标平均略低于CPI。经济学家预计周五将发布的5月份核心CPI升幅将为5.9%。
上述研究人员在论文中说,“今天如果要把核心CPI升幅控制在2%,需要的通胀率降幅与沃尔克领导时期几乎相同”。
这一发现可能让美联储主席鲍威尔和他的同僚们感到担忧,因为他们试图在不像沃尔克那样引发失业率激增的情况下降低通胀。
经济学家们认为,重新审视1950年代和1980年代的数据,“可以作为对当前周期通胀下降前景过度乐观预测的一种警示”。
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责任编辑:王茂桦
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