A股万亿成交巨震，又到十字路口，走还是留？

　　电影业传来大消息，龙头股逆势冲击涨停！A股万亿成交巨震，又到十字路口，走还是留？

　　e公司官微

　　今日早盘，A股出现大幅震荡，上证指数盘中一度跌逾1%，瞬间跌破3400点，随后又强劲反弹。

　　中小板指、创业板指盘中均一度跌近3%，但也都探底后大幅反弹。两市成交继续维持高位运行。盘面上，船舶、航空、券商、生物疫苗等板块涨幅居前，数字货币、特斯拉、消费电子等板块跌幅居前。

　　开盘不到100分钟A股成交额即突破1万亿元，截至目前，沪深两市成交额突破1万亿元，已连续九个交易日突破万亿元。

　　电影业传来大消息

　　今天，有一个消息值得关注，虽然电影院复业时间尚未正式确定，但《第一次的离别》已经官宣了档期——定在院线复工的首日上映，这是今年春节后第一部正式宣布明确档期的影片。影片在柏林、东京、香港国际电影节均获得重要奖项，聚焦儿童成长，讲述了一段温馨治愈的故事。

　　这个消息使得影视相关股票表现强势，其中，华谊兄弟一度涨停，金逸影视，横店影视、万达影院等股票也涨幅居前。传媒娱乐指数也逆势翻红。

　　关键点位，A股巨震

　　在目前的关键点位，A股面临选择。今天，A股短期进入震荡阶段，多空两方面的消息充斥着市场。首先我们来看看利多消息。

　　1、外贸进出口好于预期

　　海关总署今日发布数据显示，上半年，中国货物贸易进出口总值14.24万亿元，同比下降3.2%，降幅较前5个月收窄1.7个百分点，上半年外贸进出口好于预期。特别是6月份出口、进口双双实现正增长，进出口同比增长5.1%，其中出口增长4.3%，自4月起已经连续三个月保持正增长。这充分证明了中国经济已基本从疫情中率先恢复，给A股长期走强奠定了坚实的基础。

　　2、资金蜂拥而入

　　而中国经济的稳健，也吸引了大量外资流入避险，促使人民币资产受青睐，汇率走强。上周以来，人民币对美元汇率涨超600个基点，外资继续扫货A股和人民币债券。大部分机构都认为，未来一段时间，人民币还会处于升值通道，海外资金流入中国资本市场的趋势将延续。

　　境内资金也在通过不同渠道竞相入市，本周主动权益新基金的发行数量共有18只，达到了6月以来的周高点。7月13日，南方、华安、国泰、鹏华基金等6家公司旗下的主动权益新基金同日开售。南方核心成长在开售后一小时就达到50亿元的募集规模上限，最终募集规模已超300亿。

　　另外，A股强劲的走势，也吸引着私募基金持续加仓。华润信托报告显示，该平台发行的私募基金平均股票仓位达79.99%，处于历史高位。科技、医药和消费仍是多数私募的共同偏好。

　　不过，目前市场也并非没有风险。

　　1、证监会、银保监会出手打击非法场外配资

　　上周证监会对258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单集中曝光后，银保监会7月11日表示，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为。这被都一些市场人士和股民解读为，监管层在给市场降温，防止催生资产泡沫。

　　2、主力资金出现“降火”信号

　　市场主力资金也出现“降火”信号。社保资金拟减持中国人保A股不超8.84亿股。据不完全统计，7月以来，两市共有400多家上市公司公布减持公告。其中168家公司管理层抛出了减持计划，合计已减持金额约39.85亿元，重要股东减持实施中的公司有271家。仅昨日晚间，就有三安光电、北方华创、王府井、漫步者等10余家上市公司公布减持计划。

　　3、降雨对基础设施建设投资影响大

　　近期的南方洪水，也对基建产生不利影响，众所周知基建投资是重要的稳增长的手段之一。而强降雨对基础设施建设投资的影响最大，因为基建基本全在室外施工。近期水泥价格的持续下行体现出了汛情对基建投资领域的影响。近日，广西南宁市、北流市及周边区域主要品牌海螺水泥、南方水泥等，自7月11日起下调价格30元/吨；上海、苏锡常等地区水泥价格目前已跌破300元/吨。

　　4、上市公司中报业绩不容乐观

　　虽然我国经济率先从疫情中恢复过来，但疫情的冲击仍是明显的，从上市公司半年报预告就能看出，预亏、预降的公司多于预增、扭亏的公司，这也极大的制约了A股后市的走势。

　　机构：中报窗口市场有望降温

　　中信建投指出，从股票市场的角度来看，信用宽松的情况下，信用宽松将领先经济复苏，经济缓慢上行和通胀水平回升，企业的盈利状况是逐步恢复，但风险率中的信用利率持续下行，折现率会小幅的下降，市场会震荡走强。在2020年3季度，沿着复苏的路径推荐金融地产和周期两大板块。预期在2020年4季度，消费板块可能会重新存在明显的超额收益。2020年下半年，科技板块相对而言并不占优。

　　光大证券认为，近期，市场对未来市场风格有所分歧，其中，市场对科创风格的分歧不大，但对于周期股的看法却比较纠结。从估值角度看，当前A股市值/M2位于2003年以来的76%历史分位，这说明当前A股估值已进入偏贵区间，但股市短期是投票器，长期是称重机，市场短期走势更多地受市场情绪影响，在当前市场普遍较为乐观的背景下，这种乐观情绪将推动市场继续上涨，但投资者仍需要紧盯政策及监管动向。

　　中金公司发文称，A股市场情绪高涨、日换手率达到5%以上的历史警戒水平，可能表明短期市场有波动加大的风险。但本轮市场上涨到目前为止仍具有基本面的支持，之后需要密切关注一些积极因素是否会进一步强化乐观预期、推动资金入市。

　　中原证券指出，本周由于重要股东与国家大基金减持以及解禁股压力造成短期回调，但目前银行等板块估值“洼地”尚有“填补”空间，我们预计本轮“填洼”行情尚未结束，继续建议保持8成仓位，坚持中线做多，短线可以关注地产、银行、券商、钢铁、新能源和5G概念等，中长线继续关注金融、新基建、消费蓝筹和优质成长股等。

　　国盛证券指出，上证持续放量上攻，不断创出新高，逼近2018年高点，创业板指则到达2015年12月高位，市场反弹走势强劲，但指数在反弹初期形成的缺口仍未回补，大基金陆续公告减持个股，银行股上涨后整体回调，市场轮动加速，料在中报披露时间窗口，市场有望降温，回归结构性行情。关注有业绩支撑的绩优股及低估值板块的轮动机会。

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责任编辑：常福强