工业航母强势起飞！硬核逻辑来了_新浪财经

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　　文/朋朋笔记

　　今天上午，工业母机概念股继续受到了市场资金的热捧。华辰装备20cm大号涨停，秦川机床、宇环数控、青海华鼎、海天精工、华东数控小号涨停，华中数控暴涨14.57%，创世纪、国盛智科、上机数控、恒而达的涨幅也纷纷超过了5%。

　　近日，国资委党委召开会议指出，要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术“策源地”，肩负起产业链“链主”责任，开展补链强链专项行动，加强上下游产业协同，积极带动中小微企业发展。

　　工业母机，即数控机床，是制造机器的机器，是体现国家综合实力的重要基础性产业，代表了工业发展水平。机床行业为装备制造业提供生产设备，是装备制造业的工作母机，下游涵盖传统机械工业、汽车工业、电力设备以及其他加工工业。机床行业的上游主要是基础材料及零部件，其中包括结构件、铸铁、钢铁、数控系统、驱动系统、传动系统等。

　　产业链环节上来看，国产竞争力排序数控刀具>机床整机>数控系统等核心零部件。此次国资委会议定调，工业母机是未来关键核心技术攻关重点首要方向，未来有望针对数控机床产业出台配套支持政策，利好行业发展。

　　广发证券研报指出，工业母机为国之重器，崛起有4大逻辑。

　　1、机床产业迎更新替换新周期。根据NTMA数据，2019年全球机床消费821亿美元，中国消费223亿美元，占全球机床市场的27.2%。机床一般更换周期约为10年，国内机床消费量和产值在2011年达到顶峰后回落，进入长达10年的下行周期。国内制造业复苏深化，机床产业迎更新替换新周期。

　　2、行业出清，格局改善。以金属切削机床为例，我们复盘国内机床行业1949-2020共七十年的历史，国内机床行业发展经历五个波折阶段，从大而不强，竞争混乱，到目前行业逐渐出清，格局不断改善。国有机床企业改革经营机制，部分退出舞台，民营企业依靠灵活的机制和敏锐的市场嗅觉，快速成长。2019年我国机床企业平均毛利率为22.0%，民营机床企业平均毛利率为29.0%，民营机床企业展现出了强劲活力，进入快速发展阶段，有望进一步带来产业变革，促进整体中国机床行业的升级与发展。

　　3、进口替代大有可为，整机及核心零部件国产化加速。我国中低档数控机床的核心零部件已基本能够实现国产化，且产品性能、质量与国际先进企业相比无明显差异。以科德数控的GNC60数控系统为例，在基本功能上，核心参数和系统功能与外资品牌基本相当；在硬件构架上，GNC60资源及开放性优于外资品牌；在价格上，GNC60同等功能配置售价更低。但高档数控机床方面，五轴联动数控机床部分部件存在“卡脖子”情况，部分核心关键部件的加工精度、可靠性不足，数控系统功能也相对落后。综合来看，国内企业竞争力正逐步增强，核心部件国产化不断加速。

　　4、机床高端化趋势长期不变，数控机床空间广阔。近年来随着加工产品的结构复杂化、加工精度要求的不断提高以及生产效率的提升，机床设备正逐步从传统普通机床向高档数控机床过渡。根据Wind数据，我国新增金属切削机床数控化率从2012年的26%提升到2020年的43%，呈现增长趋势，但仍与发达国家（80%以上）差距较大。数控化作为行业的长期升级趋势，发展空间广阔。