鹰眼预警：廊坊发展经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，廊坊发展发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.03亿元，同比增长4.77%；归母净利润为95.46万元，同比增长113.52%；扣非归母净利润为41.89万元，同比增长105.52%；基本每股收益0.003元/股。

公司自1999年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为849万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对廊坊发展2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.03亿元，同比增长4.77%；净利润为1146.65万元，同比增长276.56%；经营活动净现金流为-4634.17万元，同比增长18.94%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.77%，营业成本同比下降15.23%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.77%，税金及附加同比变动-1.14%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.01%，营业成本同比增长-15.23%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.01%，营业收入同比增长4.77%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.041低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-4.04低于行业均值2.02，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为26.55%，同比增长187.99%；净利率为11.12%，同比增长268.52%；净资产收益率（加权）为0.65%，同比增长114.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为26.55%，同比大幅增长187.99%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.55%，低于行业均值26.95%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为-5%、9.22%、26.55%持续增长，存货周转率分别为8.69次、7.42次、4.47次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.65%，低于行业均值3.39%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为16.7%、17%、17.7%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为69.5%，同比增长19.88%；流动比率为0.76，速动比率为0.72；总债务为1.13亿元，其中短期债务为1.02亿元，短期债务占总债务比为90.25%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.76低于行业均值1.83，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为9.25高于行业均值1.06，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至9.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.82、1.65、0.68，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.11，低于行业均值0.34。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为50.6万元，较期初变动率为137.06%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为1307.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为833.8万元、161.4万元、24.3万元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-0.6亿元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.54，同比增长80.46%；存货周转率为4.47，同比下降39.8%；总资产周转率为0.15，同比下降4.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.47低于行业均值26.65，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为8.69，7.42，4.47，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为1.29%、1.69%、2.53%，持续增长。

点击廊坊发展鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报