新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日,浙富控股发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为103.1亿元,同比增长10.23%;归母净利润为4.85亿元,同比下降35.2%;扣非归母净利润为3.98亿元,同比下降22.24%;基本每股收益0.09元/股。
公司自2008年7月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为15.6亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对浙富控股2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为103.1亿元,同比增长10.23%;净利润为4.92亿元,同比下降34.73%;经营活动净现金流为-8271.88万元,同比下降125.22%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为4.8亿元,同比大幅下降35.2%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 6.57亿 | 7.48亿 | 4.85亿 |
归母净利润增速 | -49.36% | 13.94% | -35.2% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降35.2%,低于行业均值-3.25%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 6.57亿 | 7.48亿 | 4.85亿 |
归母净利润增速 | -49.36% | 13.94% | -35.2% |
归母净利润增速行业均值 | 0.75% | 5.87% | -3.25% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降22.24%,低于行业均值13.01%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 5.83亿 | 5.11亿 | 3.98亿 |
扣非归母利润增速 | -45.52% | -12.24% | -22.24% |
扣非归母利润增速行业均值 | 5.79% | -4.36% | 13.01% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长10.23%,净利润同比下降34.73%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 78.04亿 | 93.54亿 | 103.1亿 |
净利润(元) | 6.63亿 | 7.53亿 | 4.92亿 |
营业收入增速 | 13.05% | 19.86% | 10.23% |
净利润增速 | -49.17% | 13.64% | -34.73% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动10.23%,销售费用同比变动-26.05%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 78.04亿 | 93.54亿 | 103.1亿 |
销售费用(元) | 1727.5万 | 1943.88万 | 1437.58万 |
营业收入增速 | 13.05% | 19.86% | 10.23% |
销售费用增速 | 14.03% | 12.53% | -26.05% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动10.23%,税金及附加同比变动-6.41%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 78.04亿 | 93.54亿 | 103.1亿 |
营业收入增速 | 13.05% | 19.86% | 10.23% |
税金及附加增速 | 21.31% | 13.29% | -6.41% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长10.23%,经营活动净现金流同比下降125.22%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 78.04亿 | 93.54亿 | 103.1亿 |
经营活动净现金流(元) | 3783.24万 | 3.28亿 | -8271.88万 |
营业收入增速 | 13.05% | 19.86% | 10.23% |
经营活动净现金流增速 | 119.23% | 766.91% | -125.22% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为4.9亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3783.24万 | 3.28亿 | -8271.88万 |
净利润(元) | 6.63亿 | 7.53亿 | 4.92亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.168低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3783.24万 | 3.28亿 | -8271.88万 |
净利润(元) | 6.63亿 | 7.53亿 | 4.92亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.06 | 0.44 | -0.17 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.17低于行业均值0.62,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3783.24万 | 3.28亿 | -8271.88万 |
净利润(元) | 6.63亿 | 7.53亿 | 4.92亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.06 | 0.44 | -0.17 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | -6.4 | 0.2 | 0.62 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为11.26%,同比下降21.77%;净利率为4.77%,同比下降40.79%;净资产收益率(加权)为4.4%,同比下降33.73%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为17.15%、14.39%、11.26%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 17.15% | 14.39% | 11.26% |
销售毛利率增速 | -29.1% | -16.08% | -21.77% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为11.26%,低于行业均值29.57%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 17.15% | 14.39% | 11.26% |
销售毛利率行业均值 | 30.02% | 28.45% | 29.57% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的14.39%下降至11.26%,行业毛利率由上一期的28.45%增长至29.57%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 17.15% | 14.39% | 11.26% |
销售毛利率行业均值 | 30.02% | 28.45% | 29.57% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为8.49%,8.05%,4.77%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 8.49% | 8.05% | 4.77% |
销售净利率增速 | -55.04% | -5.2% | -40.79% |
• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为11.26%低于行业均值29.57%,销售净利率为4.77%高于行业均值3.42%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 17.15% | 14.39% | 11.26% |
销售毛利率行业均值 | 30.02% | 28.45% | 29.57% |
销售净利率 | 8.49% | 8.05% | 4.77% |
销售净利率行业均值 | 9.53% | 3.01% | 3.42% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.4%,同比大幅下降33.74%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 6.63% | 6.64% | 4.4% |
净资产收益率增速 | -57.47% | 0.15% | -33.74% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为53.52%,同比增长5.1%;流动比率为1.32,速动比率为0.59;总债务为99.63亿元,其中短期债务为89.88亿元,短期债务占总债务比为90.22%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务占比较高。报告期内,短期债务/长期债务比值为9.22高于行业均值1.59,短期债务占总债务超七成。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 72.91亿 | 76.85亿 | 89.88亿 |
长期债务(元) | 11.15亿 | 13.97亿 | 9.75亿 |
短期债务/长期债务 | 6.54 | 5.5 | 9.22 |
长短债务比行业均值 | 2.11 | 1.32 | 1.59 |
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至9.22。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 72.91亿 | 76.85亿 | 89.88亿 |
长期债务(元) | 11.15亿 | 13.97亿 | 9.75亿 |
短期债务/长期债务 | 6.54 | 5.5 | 9.22 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为46亿元,短期债务为89.9亿元,广义货币资金/短期债务为0.51,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 37.65亿 | 42.78亿 | 46.04亿 |
短期债务(元) | 72.91亿 | 76.85亿 | 89.88亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.52 | 0.56 | 0.51 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为46亿元,短期债务为89.9亿元,经营活动净现金流为-0.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 38.03亿 | 46.06亿 | 45.21亿 |
短期债务+财务费用(元) | 73.79亿 | 77.55亿 | 90.34亿 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.01,低于行业均值0.16。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -5104.71万 | 4.14亿 | 12.8亿 |
流动负债(元) | 96.95亿 | 116.77亿 | 96.92亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.01 | 0.04 | 0.13 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.15 | 0.2 | 0.16 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为89.55%高于行业均值71.85%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 84.06亿 | 90.81亿 | 99.63亿 |
净资产(元) | 100.98亿 | 119.31亿 | 111.25亿 |
总债务/净资产行业均值 | 71.85% | 71.85% | 71.85% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为12.75%、14.34%、16.15%,总债务/负债总额比值分别为71.74%、73.37%、77.79%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
货币资金/资产总额 | 12.75% | 14.34% | 16.15% |
总债务/负债总额 | 71.74% | 73.37% | 77.79% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为51.1亿元,较期初变动率为57.56%。
项目 | 20231231 |
期初应付票据(元) | 32.43亿 |
本期应付票据(元) | 51.09亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为36.4亿元,公司营运资金需求为74亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-37.6亿元。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | -37.58亿 |
营运资金需求(元) | 73.99亿 |
营运资本(元) | 36.42亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为17.12,同比下降5.69%;存货周转率为1.1,同比增长5.96%;总资产周转率为0.45,同比增长16.83%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.1低于行业均值10,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 0.92 | 1.04 | 1.1 |
存货周转率行业均值(次) | 12.88 | 9.7 | 10 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为5亿元,较期初增长47.07%,所得税费用为-0.6亿元。
项目 | 20231231 |
期初递延所得税资产(元) | 3.39亿 |
本期递延所得税资产(元) | 4.99亿 |
本期所得税费用(元) | -5599.96万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.6亿元,较期初增长186.84%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 2102.21万 |
本期其他非流动资产(元) | 6029.94万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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