鹰眼预警：康隆达应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，康隆达（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.88亿元，同比增长0.26%；归母净利润为-5012.96万元，同比下降6.16%；扣非归母净利润为-2400.8万元，同比下降326.81%；基本每股收益-0.31元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康隆达2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.88亿元，同比增长0.26%；净利润为-5601.05万元，同比增长20.09%；经营活动净现金流为-755.46万元，同比增长93.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为6.9亿元，同比增长0.26%，去年同期增速为28.58%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.26%，低于行业均值3.34%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降6.16%，低于行业均值-3.57%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为349.22%，-78.44%，-326.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降326.81%，低于行业均值-6.9%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、-0.7亿元、-0.6亿元，同比变动分别为234.72%、-228.84%、20.09%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动19.79%高于行业均值-304.72%，营业收入同比变动0.26%低于行业均值3.34%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为22.63%、23.33%、27.7%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.13低于行业均值1.07，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2、1.71、0.13，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.15%，同比下降8.42%；净利率为-8.14%，同比增长20.3%；净资产收益率（加权）为-4.45%，同比下降27.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为24.15%，同比下降8.42%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.15%，低于行业均值41.4%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-8.14%，低于行业均值5.36%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期26.37%下降至24.15%，销售净利率由去年同期-10.21%增长至-8.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.82%，-3.48%，-4.45%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.45%，低于行业均值2.42%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为67.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比增长42.92%。

报告期内，公司资产负债率为64.55%，同比增长11.41%；流动比率为0.62，速动比率为0.37；总债务为16.07亿元，其中短期债务为13.52亿元，短期债务占总债务比为84.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.62低于行业均值2.68，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.28。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为13.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为13.5亿元，经营活动净现金流为-755.5万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0，低于行业均值0.33。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为123.58%高于行业均值30.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为57.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.84%，营业成本同比增长3.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为527.87%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、1.7亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别1.1亿元、-1.2亿元、-755.5万元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为-7.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-7.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.94，同比下降20.23%；存货周转率为1.1，同比增长40.81%；总资产周转率为0.19，同比增长8.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.94，同比大幅下降至20.23%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.29%、4.38%、5.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.33、0.74、0.48，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.98%、4.57%、4.63%，持续增长。

点击康隆达鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报