鹰眼预警：丰乐种业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，丰乐种业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为13.29亿元，同比增长3.97%；归母净利润为-2234.22万元，同比下降1133.88%；扣非归母净利润为-2734.73万元，同比下降143.65%；基本每股收益-0.0364元/股。

公司自1997年4月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为3.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丰乐种业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.29亿元，同比增长3.97%；净利润为-2908.22万元，同比下降987.75%；经营活动净现金流为-2.19亿元，同比下降34.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.97%，低于行业均值15.1%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-26.1%，-111.69%，-1133.88%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1133.88%，低于行业均值-22.87%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降143.65%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降143.65%，低于行业均值-55.01%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-5.45%、-0.78%、3.97%持续增长，净利润同比变动分别为-29.13%、-116.48%、-987.75%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.97%，税金及附加同比变动-9.57%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.39%，营业收入同比增长3.97%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.97%，经营活动净现金流同比下降34.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-1.6亿元、-2.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为10.66%，同比增长1.04%；净利率为-2.19%，同比下降946.21%；净资产收益率（加权）为-1.15%，同比下降1177.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.66%，低于行业均值18.47%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的10.55%增长至10.66%，行业毛利率由上一期的21.98%下降至18.47%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.26%，-0.21%，-2.19%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-2.19%，低于行业均值3.6%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.55%增长至10.66%，销售净利率由去年同期-0.21%下降至-2.19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.79%，-0.09%，-1.15%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.15%，低于行业均值1.42%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0%高于行业均值-0.21%。

报告期内，公司资产负债率为35.93%，同比增长21.24%；流动比率为1.84，速动比率为1.09；总债务为3.24亿元，其中短期债务为1.6亿元，短期债务占总债务比为49.47%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为1.6亿元，经营活动净现金流为-2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.24，低于行业均值0.21。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、-0.22、-0.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.78，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.03、0.95、0.78，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.1亿元，较期初变动率为410.49%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为24.28%，高于行业均值9.64%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为16.81%、20.68%、24.28%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长410.49%，营业成本同比增长3.84%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为82.94%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为257.69%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.93，同比增长11.1%；存货周转率为1.7，同比下降1.21%；总资产周转率为0.44，同比下降1.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.93低于行业均值33.24，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.45，0.44，0.44，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长33.92%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长23.01%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.86%、4.15%、4.91%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报