新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日,汉缆股份(3.270, 0.03, 0.93%)发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为43.32亿元,同比下降0.45%;归母净利润为3.82亿元,同比下降9.86%;扣非归母净利润为3.43亿元,同比下降14.46%;基本每股收益0.1149元/股。
公司自2010年10月上市以来,已经现金分红15次,累计已实施现金分红为19.52亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对汉缆股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为43.32亿元,同比下降0.45%;净利润为3.73亿元,同比下降11.07%;经营活动净现金流为-4.41亿元,同比下降81903.01%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为43.3亿元,同比下降0.46%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 46.85亿 | 43.52亿 | 43.32亿 |
营业收入增速 | 24.4% | -7.11% | -0.46% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降0.46%,低于行业均值6.27%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 46.85亿 | 43.52亿 | 43.32亿 |
营业收入增速 | 24.4% | -7.11% | -0.46% |
营业收入增速行业均值 | 21.83% | 8.61% | 6.27% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动13.04%高于行业均值-61.46%,营业收入同比变动-0.46%低于行业均值6.27%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 24.4% | -7.11% | -0.46% |
营业收入增速行业均值 | 21.83% | 8.61% | 6.27% |
应收账款较期初增速 | 16.39% | 4.33% | 13.04% |
应收账款较期初增速行业均值 | 47.31% | -42.32% | -61.46% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为79.32%、86.7%、90.65%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 37.16亿 | 37.73亿 | 39.27亿 |
营业收入(元) | 46.85亿 | 43.52亿 | 43.32亿 |
应收账款/营业收入 | 79.32% | 86.7% | 90.65% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为3.7亿元、经营活动净现金流为-4.4亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -3.74亿 | 53.95万 | -4.41亿 |
净利润(元) | 4.95亿 | 4.2亿 | 3.73亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.183低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -3.74亿 | 53.95万 | -4.41亿 |
净利润(元) | 4.95亿 | 4.2亿 | 3.73亿 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.76 | 0 | -1.18 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-1.18低于行业均值-1.06,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -3.74亿 | 53.95万 | -4.41亿 |
净利润(元) | 4.95亿 | 4.2亿 | 3.73亿 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.76 | 0 | -1.18 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | -1.61 | -0.89 | -1.06 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18.1%,同比下降9.44%;净利率为8.61%,同比下降10.67%;净资产收益率(加权)为4.89%,同比下降17.26%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为21.27%、19.99%、18.1%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 21.27% | 19.99% | 18.1% |
销售毛利率增速 | -19.92% | -6.04% | -9.45% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为18.1%,低于行业均值24.52%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 21.27% | 19.99% | 18.1% |
销售毛利率行业均值 | 24.34% | 25.08% | 24.52% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为10.57%,9.64%,8.61%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 10.57% | 9.64% | 8.61% |
销售净利率增速 | -17.5% | -8.79% | -10.67% |
• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为18.1%低于行业均值24.52%,销售净利率为8.61%高于行业均值4.14%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 21.27% | 19.99% | 18.1% |
销售毛利率行业均值 | 24.34% | 25.08% | 24.52% |
销售净利率 | 10.57% | 9.64% | 8.61% |
销售净利率行业均值 | 6.65% | 7.22% | 4.14% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为7.68%,5.91%,4.89%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 7.68% | 5.91% | 4.89% |
净资产收益率增速 | -6.91% | -23.05% | -17.26% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.01%高于行业均值-0.2%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产减值损失(元) | -80.03万 | -7.1万 | -45.37万 |
净资产(元) | 67.64亿 | 74.35亿 | 80.85亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.01% | 0% | -0.01% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -0.19% | -0.2% | -0.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为30.29%,同比增长11.04%;流动比率为2.5,速动比率为2.04;总债务为21.74亿元,其中短期债务为21.74亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为3.04,2.85,2.5,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 3.04 | 2.85 | 2.5 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为25.2亿元,短期债务为21.7亿元,经营活动净现金流为-4.4亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 7.75亿 | 17.78亿 | 20.79亿 |
短期债务+财务费用(元) | 9.77亿 | 12.25亿 | 21.8亿 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.03、0.9、0.7,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 1.03 | 0.9 | 0.7 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.13,低于行业均值0.22。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 5.42亿 | 1.97亿 | 10.74亿 |
流动负债(元) | 24.16亿 | 23.9亿 | 24.67亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.22 | 0.08 | 0.44 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.09 | 0.14 | 0.22 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为14.28%、16.45%、26.89%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 9.66亿 | 12.23亿 | 21.74亿 |
净资产(元) | 67.64亿 | 74.35亿 | 80.85亿 |
总债务/净资产 | 14.28% | 16.45% | 26.89% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为6.58%、9.69%、13.49%,总债务/负债总额比值分别为37.63%、43.86%、61.89%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
货币资金/资产总额 | 6.58% | 9.69% | 13.49% |
总债务/负债总额 | 37.63% | 43.86% | 61.89% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.8亿元,较期初变动率为79.41%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 4284.09万 |
本期预付账款(元) | 7686.07万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长79.41%,营业成本同比增长1.89%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 359.7% | 178.49% | 79.41% |
营业成本增速 | 33.37% | -5.59% | 1.89% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1亿元,较期初变动率为204.24%。
项目 | 20231231 |
期初应付票据(元) | 3415万 |
本期应付票据(元) | 1.04亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、0.5亿元、0.3亿元,公司经营活动净现金流分别-3.7亿元、53.9万元、-4.4亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 1.44亿 | 5370.06万 | 3475.75万 |
经营活动净现金流(元) | -3.74亿 | 53.95万 | -4.41亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.17,同比下降0.61%;存货周转率为2.47,同比下降3.93%;总资产周转率为0.39,同比下降9.2%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.36,1.18,1.17,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 1.36 | 1.18 | 1.17 |
应收账款周转率增速 | -8.38% | -13.15% | -0.61% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为2.82,2.57,2.47,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 2.82 | 2.57 | 2.47 |
存货周转率增速 | 35% | -9.05% | -3.93% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.5,0.43,0.39,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.5 | 0.43 | 0.39 |
总资产周转率增速 | 4.48% | -13.72% | -9.2% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为11.77、5.11、3.81,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 46.85亿 | 43.52亿 | 43.32亿 |
固定资产(元) | 3.98亿 | 8.52亿 | 11.38亿 |
营业收入/固定资产原值 | 11.77 | 5.11 | 3.81 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为4.9亿元,较期初增长61.97%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 3.04亿 |
本期其他非流动资产(元) | 4.92亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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