鹰眼预警：艾华集团应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，艾华集团发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为19.25亿元，同比增长23.34%；归母净利润为1.04亿元，同比下降46.47%；扣非归母净利润为8486.34万元，同比下降45.6%；基本每股收益0.2602元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为15.97亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对艾华集团2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.25亿元，同比增长23.34%；净利润为9897.94万元，同比下降48.89%；经营活动净现金流为-7697.7万元，同比下降313.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为2.5%，-17.99%，-46.47%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降46.47%，低于行业均值37.26%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.34%，净利润同比下降48.89%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动23.34%，税金及附加同比变动-18.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长34.55%，营业收入同比增长23.34%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为69.17%，高于行业均值65.19%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为59.68%、61%、69.17%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.34%，经营活动净现金流同比下降313.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、0.4亿元、-0.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.778低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.78低于行业均值1.04，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.62、0.19、-0.78，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.15%，同比下降21.47%；净利率为5.14%，同比下降58.56%；净资产收益率（加权）为2.91%，同比下降49.39%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.65%，5.75%，2.91%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.91%，低于行业均值3.05%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.09%高于行业均值-0.6%。

报告期内，公司资产负债率为35.52%，同比增长0.47%；流动比率为2.07，速动比率为1.61；总债务为9.31亿元，其中短期债务为8.81亿元，短期债务占总债务比为94.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.04，低于行业均值0.33。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、0.03、-0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为49.81%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长49.81%，营业成本同比增长33.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为71.95%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.58，同比下降3.24%；存货周转率为1.8，同比增长30.17%；总资产周转率为0.34，同比增长18.49%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.2亿元，较期初增长58.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.18%，高于行业均值2.64%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长30.23%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.23%，营业收入同比增长23.34%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报