鹰眼预警：久其软件营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，久其软件发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为17.54亿元，同比增长61.06%；归母净利润为-1.5亿元，同比下降119.24%；扣非归母净利润为-1.54亿元，同比下降87.91%；基本每股收益-0.1732元/股。

公司自2009年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久其软件2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.54亿元，同比增长61.06%；净利润为-1.62亿元，同比下降91.1%；经营活动净现金流为-4.53亿元，同比下降139.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长61.06%，高于行业均值8.01%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.5亿元，同比大幅下降119.24%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.5亿元，同比大幅下降87.91%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降87.91%，低于行业均值-27.34%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-1.3亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长61.06%，净利润同比下降91.1%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动61.06%，营业成本同比变动84.2%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动61.06%，销售费用同比变动7.38%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长61.06%，经营活动净现金流同比下降139.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-4.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为15.01%，同比下降41.56%；净利率为-9.24%，同比下降18.65%；净资产收益率（加权）为-9.45%，同比下降138.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.01%，同比大幅下降41.56%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为23.21%、25.69%、15.01%，同比变动分别为-10.39%、10.7%、-41.56%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.01%，低于行业均值48.18%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为-3.27%，-7.79%，-9.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.01%低于行业均值48.18%，销售净利率为-9.24%高于行业均值-10.91%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-3.22%，-3.97%，-9.45%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.45%，低于行业均值-1.45%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.07%高于行业均值-0.13%。

报告期内，公司资产负债率为36.21%，同比增长19.82%；流动比率为1.84，速动比率为1.77；总债务为1150万元，其中短期债务为1150万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.58，低于行业均值0.12。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.14、-0.26、-0.58，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.4亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.4亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.1亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.9亿元、-1.9亿元、-4.5亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为6.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.69，同比增长14.54%；存货周转率为31.82，同比增长100.9%；总资产周转率为0.67，同比增长63.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.3亿元，同比增长23.41%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报