鹰眼预警：信雅达应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，信雅达发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.74亿元，同比下降9.99%；归母净利润为-5832.64万元，同比下降281.38%；扣非归母净利润为-6048.19万元，同比增长0.12%；基本每股收益-0.128元/股。

公司自2002年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为6.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信雅达2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.74亿元，同比下降9.99%；净利润为-5512.59万元，同比下降319.3%；经营活动净现金流为-3.13亿元，同比增长1.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为16.15%，15.05%，-10%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降10%，低于行业均值0.86%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降281.38%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降281.38%，低于行业均值-69.14%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.7亿元、0.3亿元、-0.6亿元，同比变动分别为-124.22%、134.65%、-319.3%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10%，税金及附加同比变动14.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.5%，营业收入同比增长-10%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动45.5%高于行业均值-70.5%，营业收入同比变动-10%低于行业均值0.86%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长46.81%，营业成本同比增长25.83%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长46.81%，营业收入同比增长-10%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.1亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为17.78%，同比下降56.84%；净利率为-7.12%，同比下降343.65%；净资产收益率（加权）为-4.97%，同比下降266.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为49.57%、41.19%、17.78%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.78%，低于行业均值31.43%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-7.12%，同比大幅下降343.65%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.78%低于行业均值31.43%，销售净利率为-7.12%高于行业均值-11.15%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.97%，同比大幅下降266.22%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.97%，低于行业均值-1.92%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.06%高于行业均值-0.14%。

报告期内，公司资产负债率为20.3%，同比下降30.61%；流动比率为3.47，速动比率为3.19；总债务为128.44万元，其中短期债务为128.44万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.98，低于行业均值0.12。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为35.63%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长35.63%，营业成本同比增长25.83%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元，筹资活动净现金流为-152.8万元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为60.8万元、76.1万元、125.9万元，公司经营活动净现金流分别-3.5亿元、-3.2亿元、-3.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.25，同比下降30.89%；存货周转率为8.45，同比增长120.43%；总资产周转率为0.45，同比下降7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.25，同比大幅下降至30.89%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为624.2万元，较期初增长37.78%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报