鹰眼预警：安彩高科营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，安彩高科发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为25.08亿元，同比下降3.98%；归母净利润为1028.69万元，同比下降68.51%；扣非归母净利润为-889.3万元，同比下降140.73%；基本每股收益0.0094元/股。

公司自1999年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7.48亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安彩高科2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.08亿元，同比下降3.98%；净利润为1425.93万元，同比下降73.1%；经营活动净现金流为-2.1亿元，同比增长12.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为25.1亿元，同比下降3.98%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降68.51%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-889.3万元，同比大幅下降140.73%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-3.98%，销售费用同比变动28.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.98%，税金及附加同比变动14.33%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为19.56%、27.83%、45.13%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-2.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-14.736低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-14.74低于行业均值-3.74，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.28、-4.53、-14.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为9.33%，同比增长1.54%；净利率为0.57%，同比下降71.99%；净资产收益率（加权）为0.33%，同比下降68.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.33%，低于行业均值13.76%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的9.19%增长至9.33%，行业毛利率由上一期的22.81%下降至13.76%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为3.79%，2.03%，0.57%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.19%增长至9.33%，销售净利率由去年同期2.03%下降至0.57%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.33%低于行业均值13.76%，销售净利率为0.57%高于行业均值-9.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.19%，1.04%，0.33%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.33%，低于行业均值1.38%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为84.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为54.7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.37%高于行业均值-1.33%。

报告期内，公司资产负债率为53.28%，同比增长7.01%；流动比率为1.16，速动比率为1.03；总债务为27.04亿元，其中短期债务为15.74亿元，短期债务占总债务比为58.18%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.7亿元，短期债务为15.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.49，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.7亿元，短期债务为15.7亿元，经营活动净现金流为-2.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.08，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为81.54%高于行业均值68.12%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.42、0.38、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为71.51%，利息支出占净利润之比为240.83%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.81%，营业成本同比增长-4.13%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为188.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.7亿元、2.3亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-2.4亿元、-2.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.1亿元，公司营运资金需求为8.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.22，同比下降41.46%；存货周转率为7.12，同比增长20.73%；总资产周转率为0.36，同比下降4.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.22低于行业均值5.38，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.28，3.79，2.22，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为6.3%、11.02%、15.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.22、0.93、0.76，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为250.1万元，较期初增长333.86%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长72.84%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长28.43%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长20.36%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.36%，营业收入同比增长-3.98%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长26.17%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报