鹰眼预警：神奇制药营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，神奇制药发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.1亿元，同比下降7.91%；归母净利润为3783.7万元，同比增长8.93%；扣非归母净利润为3750.57万元，同比增长14.78%；基本每股收益0.07元/股。

公司自1992年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神奇制药2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.1亿元，同比下降7.91%；净利润为3889.1万元，同比增长12.7%；经营活动净现金流为1.23亿元，同比下降13.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.03%，0.29%，-7.91%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降7.91%，低于行业均值5.41%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长8.93%，低于行业均值58.49%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长14.78%，低于行业均值84.49%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.03%、0.29%、-7.91%持续下降，净利润同比变动分别为-25.59%、5.33%、12.7%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-4.04%高于行业均值-112.37%，营业收入同比变动-7.91%低于行业均值5.41%。

报告期内，公司毛利率为47.39%，同比下降10.33%；净利率为3.5%，同比增长22.37%；净资产收益率（加权）为1.61%，同比增长9.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为53.49%、52.85%、47.39%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.39%，低于行业均值51.74%。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为53.49%、52.85%、47.39%，持续下降，销售净利率分别为2.73%、2.86%、3.5%，持续增长。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.39%低于行业均值51.74%，销售净利率为3.5%高于行业均值-609.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.61%，低于行业均值3.25%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.06%高于行业均值-0.2%。

报告期内，公司资产负债率为24.35%，同比下降11.73%；流动比率为2.87，速动比率为2.5；总债务为2.55亿元，其中短期债务为9730.9万元，短期债务占总债务比为38.14%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.23，0.43，0.62，长短债务比变动趋势增长。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.21，低于行业均值0.29。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为88.82%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.62%、2.62%、2.99%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长88.82%，营业成本同比增长2.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为39.29%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.23倍、0.43倍、0.62倍持续增长，筹资活动净现金流分别为-0.5亿元、-0.5亿元、-0.7亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.88，同比下降8.21%；存货周转率为2.54，同比下降0.75%；总资产周转率为0.35，同比下降4.75%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.38，0.36，0.35，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-5.49%、4.39%、27.54%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报