鹰眼预警：坤泰股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，坤泰股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.88亿元，同比增长35.45%；归母净利润为2320.33万元，同比增长5.45%；扣非归母净利润为2325.87万元，同比增长14.24%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2023年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7417.5万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对坤泰股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.88亿元，同比增长35.45%；净利润为2320.33万元，同比增长5.45%；经营活动净现金流为8308.05万元，同比增长359.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长35.45%，高于行业均值9.04%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长5.45%，低于行业均值33.76%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长14.24%，低于行业均值43.28%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长35.45%，净利润同比增长5.45%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.45%，销售费用同比变动74.23%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为61.81%，高于行业均值60.5%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为47.93%、59.43%、61.81%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为26.29%，同比下降11.71%；净利率为8.05%，同比下降22.15%；净资产收益率（加权）为2.97%，同比下降38.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30.17%、29.78%、26.29%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的29.78%下降至26.29%，行业毛利率由上一期的21.13%增长至21.57%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为16.48%，10.34%，8.05%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.29%高于行业均值21.57%，应收账款周转率为1.63次低于行业均值1.99次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.29%高于行业均值21.57%，但现金周期为126.85天也高于行业均值120.31天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.02%，4.81%，2.97%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.27%高于行业均值-0.42%。

报告期内，公司资产负债率为24.24%，同比增长13.01%；流动比率为2.39，速动比率为1.97；总债务为6933.7万元，其中短期债务为6933.7万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为551.7万元，较期初变动率为32.24%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为44.42%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比增长1.44%；存货周转率为2.2，同比增长44.16%；总资产周转率为0.28，同比增长8.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长477.38%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为569.1万元，同比增长74.23%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.29%、1.54%、1.97%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报