鹰眼预警：汇洁股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，汇洁股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为15.47亿元，同比增长2.8%；归母净利润为1.34亿元，同比下降24.18%；扣非归母净利润为1.31亿元，同比下降24.31%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为13.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇洁股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.47亿元，同比增长2.8%；净利润为1.53亿元，同比下降22.98%；经营活动净现金流为1.53亿元，同比下降38.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为15.5亿元，同比增长2.8%，去年同期增速为18.11%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长2.8%，低于行业均值3.34%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.52%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降24.18%，低于行业均值-3.57%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降24.31%，低于行业均值-6.9%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.8%，净利润同比下降22.98%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.7亿元、2亿元、1.5亿元，同比变动分别为-33.39%、19.61%、-22.98%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.8%，税金及附加同比变动-2.54%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动0.12%高于行业均值-304.72%，营业收入同比变动2.8%低于行业均值3.34%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.8%，经营活动净现金流同比下降38.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为69.02%，同比增长1.04%；净利率为9.88%，同比下降25.08%；净资产收益率（加权）为6.51%，同比下降21.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为69.02%，高于行业均值41.4%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的68.3%增长至69.02%，行业毛利率由上一期的42.33%下降至41.4%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.88%，同比大幅下降25.08%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为69.02%高于行业均值41.4%，存货周转率为0.68次低于行业均值1.45次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为69.02%高于行业均值41.4%，但现金周期为194.3天也高于行业均值179.79天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期68.3%增长至69.02%，销售净利率由去年同期13.19%下降至9.88%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.51%，同比大幅下降21.76%。

报告期内，公司资产负债率为22.53%，同比增长13.58%；流动比率为3.87，速动比率为2.56；总债务为5727.2万元，其中短期债务为5727.2万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.3，低于行业均值0.33。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为75.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长75.62%，营业成本同比增长0.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.52%、1.71%、2.04%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.2，同比下降7.98%；存货周转率为0.68，同比下降0.71%；总资产周转率为0.55，同比下降1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.68低于行业均值1.45，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为190.7万元，较期初增长73.22%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为45.04%，高于行业均值23.46%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为39.04%、40.32%、45.04%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报