鹰眼预警:盛通股份营业收入下降

鹰眼预警:盛通股份营业收入下降
2024年08月30日 23:15 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日,盛通股份(9.170, -0.74, -7.47%)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为10.11亿元,同比下降13.21%;归母净利润为-1608.91万元,同比增长48.45%;扣非归母净利润为-2031.35万元,同比增长38.14%;基本每股收益-0.0299元/股。

公司自2011年6月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为6875.61万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对盛通股份2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为10.11亿元,同比下降13.21%;净利润为-1623.05万元,同比增长48.25%;经营活动净现金流为338.96万元,同比增长166.91%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为10.1亿元,同比下降13.21%。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)10.13亿11.65亿10.11亿
营业收入增速-19.84%14.96%-13.21%

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降13.21%,低于行业均值0.67%,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)10.13亿11.65亿10.11亿
营业收入增速-19.84%14.96%-13.21%
营业收入增速行业均值3.34%-6.01%0.67%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降13.21%,净利润同比增长48.25%,营业收入与净利润变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)10.13亿11.65亿10.11亿
净利润(元)-3476.53万-3136.2万-1623.05万
营业收入增速-19.84%14.96%-13.21%
净利润增速-156.98%9.79%48.25%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-13.21%,税金及附加同比变动4.86%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)10.13亿11.65亿10.11亿
营业收入增速-19.84%14.96%-13.21%
税金及附加增速31.65%-20.07%4.86%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动8.86%高于行业均值-196.43%,营业收入同比变动-13.21%低于行业均值0.67%。

项目202206302023063020240630
营业收入增速-19.84%14.96%-13.21%
营业收入增速行业均值3.34%-6.01%0.67%
应收账款较期初增速6.55%-5.34%8.86%
应收账款较期初增速行业均值-11.05%-212.17%196.43%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降13.21%,经营活动净现金流同比增长166.91%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)10.13亿11.65亿10.11亿
经营活动净现金流(元)9293.31万-506.59万338.96万
营业收入增速-19.84%14.96%-13.21%
经营活动净现金流增速341.79%-105.45%166.91%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.21低于行业均值1.48,盈利质量弱于行业水平。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)9293.31万-506.59万338.96万
净利润(元)-3476.53万-3136.2万-1623.05万
经营活动净现金流/净利润-2.670.16-0.21
经营活动净现金流/净利润行业均值-1.161.921.48

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为14.68%,同比增长19.3%;净利率为-1.61%,同比增长40.37%;净资产收益率(加权)为-1.11%,同比增长48.85%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为14.21%、12.31%、14.68%,同比变动分别为-34.43%、-13.39%、19.3%,销售毛利率异常波动。

项目202206302023063020240630
销售毛利率14.21%12.31%14.68%
销售毛利率增速-34.43%-13.39%19.3%

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为14.68%,低于行业均值20.61%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率14.21%12.31%14.68%
销售毛利率行业均值20.53%21.42%20.61%

• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的12.31%增长至14.68%,行业毛利率由上一期的21.42%下降至20.61%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率14.21%12.31%14.68%
销售毛利率行业均值20.53%21.42%20.61%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-1.61%,低于行业均值1.02%,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
销售净利率-3.43%-2.69%-1.61%
销售净利率行业均值5.68%1.3%1.02%

• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期12.31%增长至14.68%,存货周转率由去年同期3.13次下降至2.67次。

项目202206302023063020240630
销售毛利率14.21%12.31%14.68%
存货周转率(次)2.793.132.67

• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期12.31%增长至14.68%,应收账款周转率由去年同期2.45次下降至2.21次。

项目202206302023063020240630
销售毛利率14.21%12.31%14.68%
应收账款周转率(次)2.052.452.21

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-1.11%,低于行业均值2.43%,行业偏离度超过50%。

项目202206302023063020240630
净资产收益率-2.39%-2.17%-1.11%
净资产收益率行业均值3.31%2.89%2.43%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为43.74%,同比增长2.05%;流动比率为1.16,速动比率为0.84;总债务为5.11亿元,其中短期债务为5.04亿元,短期债务占总债务比为98.55%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务占比较高。报告期内,短期债务/长期债务比值为68.06高于行业均值65.91,短期债务占总债务超七成。

项目202206302023063020240630
短期债务(元)4.87亿4.18亿5.04亿
长期债务(元)2293.56万1220万740万
短期债务/长期债务21.2334.2568.06
长短债务比行业均值7.864.9165.91

• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为21.23,34.25,68.06,长短债务比变动趋势增长。

项目202206302023063020240630
短期债务(元)4.87亿4.18亿5.04亿
长期债务(元)2293.56万1220万740万
短期债务/长期债务21.2334.2568.06

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.6亿元,短期债务为5亿元,广义货币资金/短期债务为0.51,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)2.21亿2.01亿2.56亿
短期债务(元)4.87亿4.18亿5.04亿
广义货币资金/短期债务0.450.480.51

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.6亿元,短期债务为5亿元,经营活动净现金流为339万元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)3.14亿1.96亿2.6亿
短期债务+财务费用(元)4.9亿4.18亿5.05亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.24,现金比率低于0.25。

项目202206302023063020240630
现金比率0.190.20.24

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0,低于行业均值0.26。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)1.05亿2.49亿1.96亿
流动负债(元)10.81亿11.5亿10.3亿
经营活动净现金流/流动负债0.10.220.19
经营活动净现金流/流动负债行业均值0.280.290.26

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长3.97%,营业成本同比增长-15.56%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
预付账款较期初增速-11.43%-47.93%3.97%
营业成本增速-12.21%17.52%-15.56%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为68.06倍高于行业均值7.51倍,筹资活动净现金流为-0.3亿元。

项目202206302023063020240630
筹资活动净现金流(元)-9677.7万-1820.36万-3122.73万
长短债务比26.99102.3159.7
长短债务比行业均值5.67.237.51

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20240630
经营活动净现金流(元)338.96万
投资活动净现金流(元)-3381.21万
筹资活动净现金流(元)-3122.73万

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为1.7亿元,公司营运资金需求为3.7亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-2亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-2.02亿
营运资金需求(元)3.72亿
营运资本(元)1.69亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.21,同比下降9.94%;存货周转率为2.67,同比下降14.6%;总资产周转率为0.39,同比下降11.61%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为12.45%、12.52%、13.15%,持续增长。

项目202206302023063020240630
存货(元)3.23亿3.12亿3.34亿
资产总额(元)25.93亿24.91亿25.39亿
存货/资产总额12.45%12.52%13.15%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为228.4万元,较期初增长52.99%。

项目20231231
期初在建工程(元)149.3万
本期在建工程(元)228.41万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为435.8万元,较期初增长54.27%。

项目20231231
期初其他非流动资产(元)282.5万
本期其他非流动资产(元)435.82万

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为5.2%,高于行业均值3.04%。

项目202206302023063020240630
销售费用(元)5812.74万6311.85万5256.09万
营业收入(元)10.13亿11.65亿10.11亿
销售费用/营业收入5.74%5.42%5.2%
销售费用/营业收入行业均值2.65%2.83%3.04%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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