鹰眼预警：波导股份营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，波导股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.4亿元，同比下降35.76%；归母净利润为595.15万元，同比下降34.35%；扣非归母净利润为-210.11万元，同比增长40.9%；基本每股收益0.008元/股。

公司自2000年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对波导股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.4亿元，同比下降35.76%；净利润为758.95万元，同比下降46.24%；经营活动净现金流为-1843.92万元，同比下降141.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.4亿元，同比大幅下降35.76%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降35.76%，低于行业均值23.38%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为595.1万元，同比大幅下降34.35%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降34.35%，低于行业均值30.35%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-35.76%，税金及附加同比变动4.17%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-3.82%高于行业均值-856.76%，营业收入同比变动-35.76%低于行业均值23.38%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为40.45%、42.81%、50.46%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、0.4亿元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为759万元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.43低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.43低于行业均值5，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为11.87、3.11、-2.43，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.79%，同比增长16.11%；净利率为5.41%，同比下降16.32%；净资产收益率（加权）为0.59%，同比下降34.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为14.79%，同比大幅增长16.11%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.79%，低于行业均值20.65%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.74%增长至14.79%，存货周转率由去年同期5.07次下降至3.76次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.74%增长至14.79%，销售净利率由去年同期6.46%下降至5.41%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.79%低于行业均值20.65%，销售净利率为5.41%高于行业均值4.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.59%，同比大幅下降34.44%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.59%，低于行业均值2.5%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为91.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.23%高于行业均值-0.76%。

报告期内，公司资产负债率为8.57%，同比下降27.3%；流动比率为9.86，速动比率为9.57；总债务为140.66万元，其中短期债务为140.66万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.2，低于行业均值0.27。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.14、0.32、-0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.81%，营业成本同比增长-37.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.3亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-2.1亿元、-0.3亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.94，同比增长3.11%；存货周转率为3.76，同比下降25.87%；总资产周转率为0.12，同比下降34.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.76，同比大幅下降25.87%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.12低于行业均值0.35，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.19，0.18，0.12，总资产周转能力趋弱。

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责任编辑：小浪快报