新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日,兰花科创发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为54.77亿元,同比下降15.33%;归母净利润为5.52亿元,同比下降59.5%;扣非归母净利润为5.54亿元,同比下降58.54%;基本每股收益0.3714元/股。
公司自1998年12月上市以来,已经现金分红22次,累计已实施现金分红为69.45亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对兰花科创2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为54.77亿元,同比下降15.33%;净利润为4.89亿元,同比下降65.57%;经营活动净现金流为6.31亿元,同比下降43.91%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为54.8亿元,同比下降15.33%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 76.58亿 | 64.69亿 | 54.77亿 |
营业收入增速 | 45.5% | -15.53% | -15.33% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为185.8%,-31.43%,-59.5%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 19.86亿 | 13.62亿 | 5.52亿 |
归母净利润增速 | 185.8% | -31.43% | -59.5% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为207.12%,-41.03%,-58.54%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 22.67亿 | 13.37亿 | 5.54亿 |
扣非归母利润增速 | 207.12% | -41.03% | -58.54% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长89.27%,营业成本同比增长1.46%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 37.29% | 44.33% | 89.27% |
营业成本增速 | 4.48% | 13.5% | 1.46% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长89.27%,营业收入同比增长-15.33%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 37.29% | 44.33% | 89.27% |
营业收入增速 | 45.5% | -15.53% | -15.33% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为39.3亿元、11.2亿元、6.3亿元,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 39.29亿 | 11.25亿 | 6.31亿 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为31.98%,同比下降26.03%;净利率为8.94%,同比下降59.34%;净资产收益率(加权)为3.37%,同比下降62.3%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为57.76%、43.24%、31.98%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 57.76% | 43.24% | 31.98% |
销售毛利率增速 | 40.29% | -25.14% | -26.04% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为27.6%,21.98%,8.94%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 27.6% | 21.98% | 8.94% |
销售净利率增速 | 121.24% | -20.36% | -59.34% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为31.98%高于行业均值29%,存货周转率为4.82次低于行业均值11.28次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 57.76% | 43.24% | 31.98% |
销售毛利率行业均值 | 37.72% | 33.88% | 29% |
存货周转率(次) | 4.49 | 6.53 | 4.82 |
存货周转率行业均值(次) | 11.41 | 10.99 | 11.28 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为31.98%高于行业均值29%,销售净利率为8.94%低于行业均值10.21%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 57.76% | 43.24% | 31.98% |
销售毛利率行业均值 | 37.72% | 33.88% | 29% |
销售净利率 | 27.6% | 21.98% | 8.94% |
销售净利率行业均值 | 19.93% | 16.5% | 10.21% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为14.48%,8.94%,3.37%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 14.48% | 8.94% | 3.37% |
净资产收益率增速 | 130.57% | -38.26% | -62.3% |
• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为3.37%,低于行业均值3.5%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 14.48% | 8.94% | 3.37% |
净资产收益率行业均值 | 11.69% | 8.47% | 3.5% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.06%高于行业均值-0.41%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产减值损失(元) | -1455.34万 | -118.39万 | -908.47万 |
净资产(元) | 143.42亿 | 157.69亿 | 160.27亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.1% | -0.01% | -0.06% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -0.63% | -0.34% | -0.41% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-0.6亿元,归母净利润为5.5亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
少数股东损益(元) | 1.27亿 | 5997.24万 | -6214.78万 |
归母净利润(元) | 19.86亿 | 13.62亿 | 5.52亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为48.85%,同比下降3.25%;流动比率为1.02,速动比率为0.9;总债务为88.84亿元,其中短期债务为38.92亿元,短期债务占总债务比为43.81%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.07,低于行业均值0.37。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 32.87亿 | 56.99亿 | 26.73亿 |
流动负债(元) | 116.83亿 | 100.61亿 | 79.28亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.28 | 0.57 | 0.34 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.41 | 0.51 | 0.37 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.12、0.07,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 32.87亿 | 56.99亿 | 26.73亿 |
流动负债(元) | 116.83亿 | 100.61亿 | 79.28亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.28 | 0.57 | 0.34 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.72,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 54.64亿 | 59.23亿 | 63.81亿 |
总债务(元) | 93.3亿 | 91.05亿 | 88.84亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.59 | 0.65 | 0.72 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为58.04%,利息支出占净利润之比为30.5%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务/负债总额 | 57.59% | 56.61% | 58.04% |
利息支出/净利润 | 8.92% | 10.44% | 30.5% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长6.18%,营业成本同比增长1.46%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 82.44% | 54.33% | 6.18% |
营业成本增速 | 4.48% | 13.5% | 1.46% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.08%、2.88%、3.93%,持续上涨。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 9742.79万 | 2.73亿 | 3.6亿 |
流动资产(元) | 90.29亿 | 94.96亿 | 91.65亿 |
其他应收款/流动资产 | 1.08% | 2.88% | 3.93% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-34.1亿元,营运资本为1.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为35.6亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | 35.61亿 |
营运资金需求(元) | -34.1亿 |
营运资本(元) | 1.51亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为40.33,同比下降41.72%;存货周转率为4.82,同比下降26.27%;总资产周转率为0.18,同比下降15.44%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为72.09,69.21,40.33,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 72.09 | 69.21 | 40.33 |
应收账款周转率增速 | 65.06% | -4.01% | -41.72% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为4.82,同比大幅下降26.27%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 4.49 | 6.53 | 4.82 |
存货周转率增速 | -10.89% | 45.5% | -26.27% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率4.82低于行业均值11.28,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 4.49 | 6.53 | 4.82 |
存货周转率行业均值(次) | 11.41 | 10.99 | 11.28 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.26,0.21,0.18,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.26 | 0.21 | 0.18 |
总资产周转率增速 | 35.1% | -19.51% | -15.44% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.73、0.61、0.44,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 76.58亿 | 64.69亿 | 54.77亿 |
固定资产(元) | 104.51亿 | 106.27亿 | 125.53亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.73 | 0.61 | 0.44 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为0.9%,高于行业均值0.74%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 7943.32万 | 4931.65万 | 4928.79万 |
营业收入(元) | 76.58亿 | 64.69亿 | 54.77亿 |
销售费用/营业收入 | 1.04% | 0.76% | 0.9% |
销售费用/营业收入行业均值 | 0.69% | 0.76% | 0.74% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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如图,3314后,5分钟图上运行了4轮结构,短线变盘在即了。明天如果快速放量拉升突破3400并站稳3386,可以确立新的主升浪并打开新的上涨空间。否则,明日若没有放量+力度,则要么直接跌破图上轮谷线,要么顶背离,都会引发宽幅震荡中的回踩。 -
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直接看5分钟图近期3314之后的运行。目前大盘的核心是区分到底还属于宽幅震荡之中,还是已经开始了新的主升浪结构。如果在宽幅震荡之中,目前是宽幅震荡高位区间;如果是新的主升浪结构,则目前还有上涨的余地。区分的核心是看大盘能否站稳3386直接拉升突破3400点。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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3、聚焦AI产业链DeePSeek是个具体的概念,相关扩展题材已经遍地开花了,人形机器人(sz300024)短期内暂时不聊,因为五分钟级别2个中枢上涨,虽然没有客观结束信号,已经不宜追高了。也不用完全盯着DS,AI产业链都可以,就一句话:规避高位的,低吸低位滞涨的。特别是符合缠论结构,日线级别上涨段中,当下处于回落一笔的,这种都值得埋伏。那些已经完成缠论上日线级别上涨段的都需要规避。当指数大级别上涨结束,我就不谈聚焦方向了,现在还可以继续谈。 -
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2、2万亿成交额从1.5万亿到2万亿,虽然有放量,但还没有明显放量,目前的成交额还是良性的,还处于有人接盘有人卖的阶段。从成交额上看,需要注意的是,那天券商和互金大涨,指数呼呼向上放量,那时的成交额放大才会有问题。现在处于正常交易之中,洗盘不用担心。而且缠论结构上,不管是先行者恒生科技还是上证指数,都没有完成日线级别向上段呢。明天市场大概率还有一次退潮,沪指和科创50还没有构造五分钟级别回落段,明天大概率会回落构造。