鹰眼预警：传智教育营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，传智教育发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.11亿元，同比下降65.03%；归母净利润为-3422.47万元，同比下降144.4%；扣非归母净利润为-4709.68万元，同比下降176.77%；基本每股收益-0.09元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2098.08万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对传智教育2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.11亿元，同比下降65.03%；净利润为-3422.47万元，同比下降144.4%；经营活动净现金流为-6356.03万元，同比下降272.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.1亿元，同比大幅下降65.03%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降65.03%，低于行业均值6.37%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为238.72%，-12.89%，-144.4%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降144.4%，低于行业均值76.12%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为430.52%，-11.84%，-176.77%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降176.77%，低于行业均值52%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1亿元，-0.3亿元，-0.2亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-65.03%，营业成本同比变动-43.23%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-0.48%高于行业均值-598.91%，营业收入同比变动-65.03%低于行业均值6.37%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、0.4亿元、-0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为32.28%，同比下降44.62%；净利率为-30.73%，同比下降226.96%；净资产收益率（加权）为-2.55%，同比下降145.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为59.31%、58.28%、32.28%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.28%，低于行业均值45.08%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-30.73%，同比大幅下降226.96%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-30.73%，低于行业均值0.97%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.06%，5.58%，-2.55%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.55%，低于行业均值2.23%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.14%高于行业均值0.02%。

报告期内，公司资产负债率为19.47%，同比下降12.61%；流动比率为4.19，速动比率为4.19；总债务为3109.54万元，其中短期债务为3109.54万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.25，低于行业均值0.11。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.47、0.13、-0.25，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.71%，营业成本同比增长-43.23%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为10亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为20.58，同比下降50.97%；总资产周转率为0.07，同比下降61.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率20.58低于行业均值235.37，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为47.24，41.97，20.58，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.07低于行业均值0.18，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.22，0.17，0.07，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为160.31、138.13、33.07，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.5亿元，较期初增长91.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为35.7%，高于行业均值17.17%。

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责任编辑：小浪快报