新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,申菱环境(43.000, 2.17, 5.31%)发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为13.05亿元,同比增长13.49%;归母净利润为1.11亿元,同比增长27.28%;扣非归母净利润为1.08亿元,同比增长0.73%;基本每股收益0.42元/股。
公司自2021年6月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为1.75亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对申菱环境2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为13.05亿元,同比增长13.49%;净利润为1.08亿元,同比增长23.14%;经营活动净现金流为-2538.8万元,同比增长33.68%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为62.6%,16.29%,0.73%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 9182.56万 | 1.07亿 | 1.08亿 |
扣非归母利润增速 | 62.6% | 16.29% | 0.73% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1亿元、0.9亿元、1.1亿元,同比变动分别为60.56%、-16.29%、23.14%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | 1.05亿 | 8747.71万 | 1.08亿 |
净利润增速 | 60.56% | -16.29% | 23.14% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动13.49%,税金及附加同比变动-9.91%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 10.81亿 | 11.49亿 | 13.05亿 |
营业收入增速 | 59.57% | 6.34% | 13.49% |
税金及附加增速 | 60.35% | 64.13% | -9.91% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长22.71%,营业收入同比增长13.49%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 59.57% | 6.34% | 13.49% |
应收账款较期初增速 | 16.05% | 14.32% | 22.71% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为84.55%、105.69%、124.57%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 9.14亿 | 12.15亿 | 16.25亿 |
营业收入(元) | 10.81亿 | 11.49亿 | 13.05亿 |
应收账款/营业收入 | 84.55% | 105.69% | 124.57% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 2418.27万 | -3827.95万 | -2538.8万 |
净利润(元) | 1.05亿 | 8747.71万 | 1.08亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.236低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 2418.27万 | -3827.95万 | -2538.8万 |
净利润(元) | 1.05亿 | 8747.71万 | 1.08亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.23 | -0.44 | -0.24 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为26.45%,同比下降8.75%;净利率为8.26%,同比增长8.5%;净资产收益率(加权)为4.41%,同比增长2.8%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为26.45%,同比下降8.75%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 27.25% | 28.99% | 26.45% |
销售毛利率增速 | -14.47% | 6.38% | -8.75% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期28.99%下降至26.45%,销售净利率由去年同期7.61%增长至8.26%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 27.25% | 28.99% | 26.45% |
销售净利率 | 9.67% | 7.61% | 8.26% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为50.53%,同比增长8.96%;流动比率为1.95,速动比率为1.51;总债务为12.06亿元,其中短期债务为6.49亿元,短期债务占总债务比为53.87%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.64、0.57、0.44,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.64 | 0.57 | 0.44 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.7,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 2.1亿 | 9.98亿 | 8.45亿 |
总债务(元) | 7.76亿 | 9.65亿 | 12.06亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.27 | 1.03 | 0.7 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.5亿元,较期初变动率为35.09%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 3464.76万 |
本期预付账款(元) | 4680.43万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长35.09%,营业成本同比增长17.54%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | -25.99% | 16.27% | 35.09% |
营业成本增速 | 70.36% | 3.8% | 17.54% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.5亿元,较期初变动率为37.47%。
项目 | 20231231 |
期初其他应收款(元) | 3395.99万 |
本期其他应收款(元) | 4668.55万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为3亿元,较期初变动率为62.14%。
项目 | 20231231 |
期初应付票据(元) | 1.83亿 |
本期应付票据(元) | 2.97亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、0.7亿元、1.6亿元,公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-0.4亿元、-0.3亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 1.56亿 | 6739.83万 | 1.56亿 |
经营活动净现金流(元) | 2418.27万 | -3827.95万 | -2538.8万 |
• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-190.1万元、-8.3亿元、-0.7亿元,持续为负数。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
自由现金流(元) | -190.14万 | -8.33亿 | -6520.83万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.88,同比下降12.36%;存货周转率为1.28,同比下降2.85%;总资产周转率为0.26,同比下降6.03%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.27,1.01,0.88,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 1.27 | 1.01 | 0.88 |
应收账款周转率增速 | 18.88% | -20.56% | -12.36% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.38,1.32,1.28,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 1.38 | 1.32 | 1.28 |
存货周转率增速 | 47.46% | -4.62% | -2.86% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.33,0.28,0.26,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.33 | 0.28 | 0.26 |
总资产周转率增速 | 40.05% | -16.23% | -6.03% |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2.4亿元,较期初增长58.6%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 1.49亿 |
本期在建工程(元) | 2.37亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1亿元,同比增长30.93%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 7189.52万 | 7688.21万 | 1.01亿 |
销售费用增速 | 6.15% | 6.94% | 30.93% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为6.65%、6.69%、7.72%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 7189.52万 | 7688.21万 | 1.01亿 |
营业收入(元) | 10.81亿 | 11.49亿 | 13.05亿 |
销售费用/营业收入 | 6.65% | 6.69% | 7.72% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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