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经济观察网 记者 任晓宁 8月26日晚上9点半,拼多多(PDD.US)美股开盘大跌21.2%。美股盘前,拼多多发布2024年第二季度财报,其营收为971亿元,不及市场预期的999亿元;营收同比增速为86%,较第一季度环比下降45个百分点。
与国内同行相比,拼多多本季度的财报并不差,除营收外,其调整后归属于普通股股东的净利润为344亿元,同比增长125%。而阿里巴巴和京东本季度的营收同比增速分别为4%和1%,调整后归属于普通股股东的净利润同比增速分别为-9%和69%。
但如果对比对象是近一年来高速增长的拼多多,这份增速放缓的成绩并没有让市场满意。此前三个季度,拼多多的营收同比增速分别为94%、123%和131%。
在财报电话会上,拼多多的两位高管进一步“吹冷风”。拼多多执行董事、联席CEO赵佳臻说,拼多多高收入的增长是不可持续的。拼多多董事长、联席CEO陈磊说,拼多多利润逐渐下降的大方向是不可避免的。
截至发稿,拼多多跌幅进一步扩大至27.74%,报101.07美元/股。
增速放缓原因
拼多多近一年来的高增长,主要是由于海外业务Temu收入的增加,以及国内广告收入的增长。这次营收不及预期,也与这两项收入增速放缓有关。
第二季度,拼多多网络营销服务及其他收入为491亿元,同比增长29%;交易服务收入为479亿元,同比增长234%。
网络营销服务及其他服务收入即国内广告收入。这部分收入是商家为提高销售量,根据用户检索关键词与浏览位置等偏好,向拼多多支付的购买广告位与网页搜索关键词的费用。上一季度,拼多多该项收入的同比增速为56%。
交易服务收入指佣金收入,商家每完成一单交易,拼多多便会按照交易金额的百分比收取佣金。上个季度,拼多多该项收入的同比增速为327%。
交易服务收入主要来自拼多多国内主站、多多买菜和Temu,前两项业务相对平稳。2022年9月,拼多多推出Temu。从2022年第三季度起,拼多多的交易服务收入快速增长。自2023年第三季度起,该项收入的同比增速连续三个季度均在300%以上,直到在2024年第二季度降至234%。
陈磊在财报电话会上对Temu的未来业绩进一步预警。他说,海外业务正在面临更严峻、加速变化的国际环境,业务经营受非正常商业因素的干扰变多,未来业务发展的不确定性显著增加,收入逐渐放缓将是必然的结果。
下阶段重点
财报电话会上,拼多多高管数次提及商家扶持和商家生态话题。陈磊说,拼多多下阶段的重点,是打造健康可持续的平台生态,为此会大力扶持优秀商家,并且淘汰一些低质量商家。
拼多多下阶段的商家策略主要分为两部分。在供给侧,拼多多将扶持具有产品、技术创新能力的商家和产业带,大幅减免优质商家的交易手续费,未来一年预计会减免100亿元。在平台侧,拼多多将进行平台和商家的生态治理,打击不法、作弊商家。
赵佳臻说,目前拼多多在运营和研发上已经进行了新一轮投入,将改进商家入驻和商品上架的流程,通过技术手段严格把关商品质量,给优质商家营造经营环境。
拼多多下阶段的另一项重点工作,是海外业务的合规。目前,Temu已经进入了70多个国家和地区,同时也在欧盟、韩国等多个国家和地区遇到监管问题。
陈磊在财报电话会上说,过去一段时间,拼多多投入了大量的资源,力求建设安全的购物环境,始终将合规思维作为拓展Temu业务的重要前提。
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