鹰眼预警：东方钽业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，东方钽业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.93亿元，同比增长8.41%；归母净利润为1.12亿元，同比下降5.04%；扣非归母净利润为1.02亿元，同比增长8.74%；基本每股收益0.222元/股。

公司自2000年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方钽业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.93亿元，同比增长8.41%；净利润为1.13亿元，同比下降4.92%；经营活动净现金流为-2亿元，同比下降1158.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为54.34%，16.52%，-5.04%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.41%，净利润同比下降4.92%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.41%，税金及附加同比变动-28.83%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长73.83%，营业收入同比增长8.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.41%，经营活动净现金流同比下降1158.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.778低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.42%，同比增长12.91%；净利率为19%，同比下降12.29%；净资产收益率（加权）为4.56%，同比下降40%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.42%，同比大幅增长12.91%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.2%增长至19.42%，存货周转率由去年同期1.13次下降至1.08次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.2%增长至19.42%，应收账款周转率由去年同期3.08次下降至2.11次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.2%增长至19.42%，销售净利率由去年同期21.66%下降至19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.56%，同比大幅下降40%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为11.51%，同比下降39.13%；流动比率为5.99，速动比率为4.27；总债务为7841.64万元，其中短期债务为7841.64万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为40.45%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.45%，营业成本同比增长5.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为420.49%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.37%、1.13%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2亿元、-0.6亿元、-119.3万元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.11，同比下降31.29%；存货周转率为1.08，同比下降4.85%；总资产周转率为0.21，同比下降23.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.11，同比大幅下降至31.3%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.28，0.27，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长73.1%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长81.98%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报