鹰眼预警：陕天然气经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，陕天然气发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为47.16亿元，同比增长21.81%；归母净利润为5.19亿元，同比增长41.25%；扣非归母净利润为5.18亿元，同比增长40.8%；基本每股收益0.4669元/股。

公司自2008年7月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为33.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对陕天然气2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为47.16亿元，同比增长21.81%；净利润为5.33亿元，同比增长40.62%；经营活动净现金流为4.71亿元，同比下降0.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长20.33%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为6.3亿元、3.8亿元、5.3亿元，同比变动分别为77.11%、-40.07%、40.62%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.81%，销售费用同比变动0.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.81%，经营活动净现金流同比下降0.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为13.3亿元、4.7亿元、4.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.883低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.1、1.24、0.88，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为16.35%，同比增长9.83%；净利率为11.31%，同比增长15.44%；净资产收益率（加权）为7.67%，同比增长34.8%。

报告期内，公司资产负债率为44.97%，同比下降5.5%；流动比率为0.43，速动比率为0.35；总债务为32.19亿元，其中短期债务为10.29亿元，短期债务占总债务比为31.96%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.9亿元，短期债务为10.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.97，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为27.24%、39.7%、45.32%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.73、0.43、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2亿元，较期初变动率为30.13%。

报告期内，公司应收帐款周转率为31.13，同比增长92.12%；存货周转率为14.14，同比下降18.02%；总资产周转率为0.37，同比增长22.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为20.28，17.25，14.14，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长44.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长20.28%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报