鹰眼预警：奥精医疗应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，奥精医疗发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1亿元，同比下降15.05%；归母净利润为922.21万元，同比下降73.96%；扣非归母净利润为123.32万元，同比下降95.51%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5053.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥精医疗2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1亿元，同比下降15.05%；净利润为494.3万元，同比下降85.35%；经营活动净现金流为-941.78万元，同比下降130.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为14.36%，13.1%，-15.05%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为922.2万元，同比大幅下降73.96%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为123.3万元，同比大幅下降95.51%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.05%，销售费用同比变动7.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.88%，营业收入同比增长-15.05%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为33.56%、37.92%、86.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为494.3万元、经营活动净现金流为-941.8万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.905低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为76.74%，同比下降6.9%；净利率为4.93%，同比下降82.76%；净资产收益率（加权）为0.66%，同比下降75.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为82.69%、82.42%、76.74%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为30.51%，28.6%，4.93%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.66%，同比大幅下降75.37%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为172.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-427.9万元，归母净利润为922.2万元。

报告期内，公司资产负债率为7.54%，同比下降11.14%；流动比率为25.34，速动比率为24.62；总债务为4930.33万元，其中短期债务为625.11万元，短期债务占总债务比为12.68%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为41.84%，利息支出占净利润之比为30.17%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为908.3万元，较期初变动率为41.91%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.32%、0.51%、0.75%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.38，同比下降51.25%；存货周转率为0.69，同比下降20.99%；总资产周转率为0.06，同比下降18.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.32，2.82，1.38，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.69，同比大幅下降20.99%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.4%、2.99%、5.53%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为1.63%、1.93%、2.21%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.01、0.73、0.57，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为7.95%、15.93%、20.07%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长27.32%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.32%，营业收入同比增长-15.05%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报