鹰眼预警：纳川股份营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，纳川股份（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为9808.69万元，同比下降45.36%；归母净利润为-3861.8万元，同比增长11.41%；扣非归母净利润为-5596.02万元，同比下降12.27%；基本每股收益-0.0374元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.02亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对纳川股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9808.69万元，同比下降45.36%；净利润为-4019.6万元，同比增长17.57%；经营活动净现金流为5887.79万元，同比增长596.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比大幅下降45.36%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2亿元，-0.3亿元，-776.2万元，连续为负数。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-13.76%、-17.47%、-45.36%持续下降，净利润同比变动分别为-975.65%、-18.75%、17.57%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.4亿元、-0.5亿元、-0.4亿元，同比变动分别为-975.65%、-18.75%、17.57%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为193.2%、218.9%、433.1%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降45.36%，经营活动净现金流同比增长596.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.05、-0.17、-1.46，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为13.78%，同比增长26.24%；净利率为-40.98%，同比下降50.86%；净资产收益率（加权）为-5.25%，同比下降25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为14.42%、10.91%、13.78%，同比变动分别为-38.15%、-24.32%、26.24%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为-18.88%，-27.16%，-40.98%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.91%增长至13.78%，销售净利率由去年同期-27.16%下降至-40.98%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-2.75%，-4.2%，-5.25%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降1391.63%。

报告期内，公司资产负债率为73.92%，同比增长9.09%；流动比率为0.63，速动比率为0.6；总债务为12.83亿元，其中短期债务为6.82亿元，短期债务占总债务比为53.15%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为60.57%，67.76%，73.92%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.7，0.66，0.63，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为6.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.15，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为6.8亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为104.96%、125.13%、178.23%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-25.55%，营业成本同比增长-47.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.1亿元，营运资本为-4.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.24，同比下降52.46%；存货周转率为1.98，同比下降12.2%；总资产周转率为0.04，同比下降36.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.16%、12.35%、15.39%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.78、0.71、0.47，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为42.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报