鹰眼预警：智能自控应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，智能自控发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.46亿元，同比增长19.98%；归母净利润为3455.12万元，同比下降19.48%；扣非归母净利润为3318.18万元，同比下降20.91%；基本每股收益0.098元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9158.87万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智能自控2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.46亿元，同比增长19.98%；净利润为3455.12万元，同比下降19.48%；经营活动净现金流为-7522.36万元，同比下降2833.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.99%，净利润同比下降19.48%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.3亿元，同比变动分别为11.18%、71.18%、-19.48%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长41.35%，营业收入同比增长19.99%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.99%，经营活动净现金流同比下降2833.11%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.177低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.48%，同比下降20.2%；净利率为6.33%，同比下降32.89%；净资产收益率（加权）为2.9%，同比下降37.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.48%，同比大幅下降20.2%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.33%，同比大幅下降32.89%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.9%，同比大幅下降37.77%。

报告期内，公司资产负债率为51.31%，同比下降11.18%；流动比率为1.68，速动比率为0.98；总债务为8.98亿元，其中短期债务为5.27亿元，短期债务占总债务比为58.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为5.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.36，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为5.3亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.27、0.22、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为71.49%，利息支出占净利润之比为40.94%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为78.42%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长78.42%，营业成本同比增长33.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为31.42%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.3%、1.47%、1.48%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为35.89%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.7亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、275.2万元、-0.8亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.9亿元、-786.6万元、-0.2亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.9亿元，公司营运资金需求为8.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.22，同比增长14.37%；存货周转率为0.64，同比增长7.52%；总资产周转率为0.23，同比增长8.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为20%、24.11%、24.75%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长20.66%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报