鹰眼预警：绿城水务应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，绿城水务发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为12.01亿元，同比增长9.55%；归母净利润为6782.28万元，同比增长90.6%；扣非归母净利润为5777.4万元，同比增长103.19%；基本每股收益0.0768元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对绿城水务2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.01亿元，同比增长9.55%；净利润为6782.28万元，同比增长90.6%；经营活动净现金流为1.84亿元，同比下降42.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、0.4亿元、0.7亿元，同比变动分别为41.24%、-69.17%、90.6%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.55%，税金及附加同比变动-1.73%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.63%，营业收入同比增长9.55%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为67.99%、116.92%、194.06%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.55%，经营活动净现金流同比下降42.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.91%，同比增长0.03%；净利率为5.65%，同比增长73.99%；净资产收益率（加权）为1.44%，同比增长89.47%。

报告期内，公司资产负债率为78.2%，同比增长1.9%；流动比率为0.57，速动比率为0.56；总债务为140.84亿元，其中短期债务为37.35亿元，短期债务占总债务比为26.52%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为73.87%，76.74%，78.2%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.73，0.72，0.57，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.13，0.17，0.36，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为8.9亿元，短期债务为37.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.24，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为8.9亿元，短期债务为37.3亿元，经营活动净现金流为1.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.22、0.17、0.11，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、0.09、0.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为234.36%、275.69%、298.3%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.11、0.09、0.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为83.15%，利息支出占净利润之比为404.53%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.9亿元，较期初变动率为64.66%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.2亿元、8.7亿元、7亿元，公司经营活动净现金流分别3.2亿元、3.2亿元、1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.59，同比下降36.35%；存货周转率为26.33，同比增长171.87%；总资产周转率为0.06，同比增长0.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.65，0.93，0.59，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.19%、6.43%、10.76%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.1、0.09、0.08，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报