鹰眼预警：创益通经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，创益通发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.82亿元，同比增长29.32%；归母净利润为-243.08万元，同比增长80.29%；扣非归母净利润为-393.09万元，同比增长71.56%；基本每股收益-0.02元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4230万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创益通2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.82亿元，同比增长29.32%；净利润为-331.6万元，同比增长73.27%；经营活动净现金流为3159.82万元，同比增长139.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为542.7万元、-0.1亿元、-331.6万元，同比变动分别为-87.35%、-328.56%、73.27%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动29.32%，销售费用同比变动-13.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动29.32%，税金及附加同比变动-18.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长161.71%，营业收入同比增长29.32%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.74、-1.06、-9.53，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.9%，同比下降4.8%；净利率为-1.17%，同比增长79.33%；净资产收益率（加权）为-0.38%，同比增长80.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.61%、25.1%、23.9%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.1%下降至23.9%，销售净利率由去年同期-5.68%增长至-1.17%。

报告期内，公司资产负债率为52.02%，同比增长5.51%；流动比率为0.91，速动比率为0.67；总债务为4.92亿元，其中短期债务为3.56亿元，短期债务占总债务比为72.32%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为45.07%，49.31%，52.02%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.29，1.05，0.91，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.65，1.08，2.61，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为3.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.9亿元，短期债务为3.6亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.65、0.48、0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为52.8%、66.97%、76.79%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为568.3万元，较期初变动率为406.88%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.41%、0.7%、1.16%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长406.88%，营业成本同比增长31.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.65倍、1.08倍、2.61倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.5亿元、0.3亿元、0.2亿元持续下降。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、0.5亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别944.5万元、0.1亿元、0.3亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为332.8万元，营运资本为-0.5亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.67，同比下降2.39%；存货周转率为1.73，同比下降2.27%；总资产周转率为0.21，同比增长18.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.44%、1.36%、2.16%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为239.45%、44.23%、32.71%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为10.15%、10.32%、11.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为772.9万元，较期初增长45.9%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长229.88%。

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责任编辑：小浪快报