鹰眼预警：光华科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，光华科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.7亿元，同比下降7.5%；归母净利润为1073.56万元，同比增长104.97%；扣非归母净利润为956.13万元，同比增长104.35%；基本每股收益0.0269元/股。

公司自2015年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光华科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.7亿元，同比下降7.5%；净利润为1069.14万元，同比增长104.94%；经营活动净现金流为-6094.63万元，同比下降155.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.7亿元，同比下降7.5%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.5%，净利润同比增长104.94%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降7.5%，净利润为0.1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、-2.2亿元、0.1亿元，同比变动分别为171.13%、-364.52%、104.94%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.5%，税金及附加同比变动5.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.701低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为8.71%，同比增长403.01%；净利率为0.91%，同比增长105.34%；净资产收益率（加权）为0.79%，同比增长106.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为17.53%、1.73%、8.71%，同比变动分别为6.97%、-90.13%、403.01%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为55.66%，同比增长2.78%；流动比率为0.99，速动比率为0.79；总债务为12.42亿元，其中短期债务为10.67亿元，短期债务占总债务比为85.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为51.38%，54.15%，55.66%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.31，1.23，0.99，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至6.1。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为10.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为10.7亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-1.79%，营业成本同比增长-14.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为6.3亿元，营运资本为-0.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-6.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.18，同比下降3.09%；存货周转率为3.76，同比增长82.74%；总资产周转率为0.37，同比增长4.7%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.82、1.06、0.95，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.27%、3.01%、3.12%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报