鹰眼预警：东百集团营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，东百集团发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为9.28亿元，同比下降6.45%；归母净利润为6987.84万元，同比下降30.45%；扣非归母净利润为6291.26万元，同比下降35.01%；基本每股收益0.0803元/股。

公司自1993年11月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东百集团2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.28亿元，同比下降6.45%；净利润为1.14亿元，同比下降21.04%；经营活动净现金流为2.28亿元，同比下降32.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.3亿元，同比下降6.45%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为41.83%，0.82%，-30.45%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为54.91%，3.42%，-35.01%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为3.7亿元、3.4亿元、2.3亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.83、2.35、2，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为57.2%，同比增长12.71%；净利率为12.25%，同比下降15.59%；净资产收益率（加权）为1.99%，同比下降30.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为57.2%，同比大幅增长12.71%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期50.75%增长至57.2%，存货周转率由去年同期0.19次下降至0.15次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期50.75%增长至57.2%，销售净利率由去年同期14.51%下降至12.25%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.86%，2.85%，1.99%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为35.36%。

报告期内，公司资产负债率为69.89%，同比下降1.73%；流动比率为0.59，速动比率为0.11；总债务为56.95亿元，其中短期债务为25.88亿元，短期债务占总债务比为45.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.77，0.6，0.59，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.3亿元，短期债务为25.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.13，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.3亿元，短期债务为25.9亿元，经营活动净现金流为2.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0.06、0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.19、0.06、0.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为56.22%，利息支出占净利润之比为119.64%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.54%、0.59%、0.67%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-16.87%，营业成本同比增长-18.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.3亿元、-1.3亿元、-0.8亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-7.9亿元，营运资本为-22亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-14.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为23.95，同比增长23.79%；存货周转率为0.15，同比下降21.41%；总资产周转率为0.06，同比下降6.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.15，同比大幅下降21.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为359.2万元，较期初增长43.52%。

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责任编辑：小浪快报