鹰眼预警：睿能科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，睿能科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为9.95亿元，同比增长4.13%；归母净利润为5190.09万元，同比增长16.86%；扣非归母净利润为4849.75万元，同比增长26.7%；基本每股收益0.2501元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对睿能科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.95亿元，同比增长4.13%；净利润为5173.62万元，同比增长14.09%；经营活动净现金流为5560.01万元，同比下降9.29%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.37%，营业收入同比增长4.13%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为47.6%、50.06%、64.19%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.13%，经营活动净现金流同比下降9.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为25.96%，同比增长10.94%；净利率为5.2%，同比增长9.57%；净资产收益率（加权）为3.99%，同比增长14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.96%，同比大幅增长10.94%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为21.3%、23.4%、25.96%持续增长，应收账款周转率分别为2.24次、2.02次、1.72次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为42.1%，同比下降1.27%；流动比率为1.86，速动比率为1.22；总债务为5.61亿元，其中短期债务为4.91亿元，短期债务占总债务比为87.52%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.97，1.91，1.86，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为4.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.68，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为4.9亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.23、0.22、0.22，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.91、0.63、0.6，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.32%，营业成本同比增长0.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为481.33%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为35.02%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.8亿元，公司营运资金需求为9.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.72，同比下降14.69%；存货周转率为1.18，同比增长18.72%；总资产周转率为0.44，同比下降0.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.24，2.02，1.72，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.53，0.44，0.44，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长107.22%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长32.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为6.13%、7.07%、7.5%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报