鹰眼预警：世纪天鸿经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，世纪天鸿发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.63亿元，同比增长8.94%；归母净利润为756.35万元，同比增长0.5%；扣非归母净利润为509.37万元，同比增长9%；基本每股收益0.021元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9614.53万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世纪天鸿2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.63亿元，同比增长8.94%；净利润为817.23万元，同比增长1.16%；经营活动净现金流为196.47万元，同比增长115.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为2199.96%，0.56%，0.5%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为162.23%，29.73%，9%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长150.88%，营业成本同比增长6.89%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长150.88%，营业收入同比增长8.94%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.24低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为39.14%，同比增长3.06%；净利率为5.01%，同比下降7.13%；净资产收益率（加权）为0.92%，同比下降4.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.7%，5.4%，5.01%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为33.65%、37.98%、39.14%，持续增长，销售净利率分别为6.7%、5.4%、5.01%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.18%，0.96%，0.92%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为42.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为21.09%，同比增长16.97%；流动比率为4.23，速动比率为3.88；总债务为3641.56万元，其中短期债务为3641.56万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为229.1万元，较期初变动率为61.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.95%，营业成本同比增长6.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.3亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.68，同比下降14.98%；存货周转率为1.91，同比下降18.83%；总资产周转率为0.15，同比增长0.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.23%、15.72%、17.81%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为4.12%、4.81%、7.04%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长24.72%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为11%、16.05%、18.38%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报