新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
报告显示，公司2024年上半年营业收入为12.08亿元，同比下降0.93%；归母净利润为7036.65万元，同比增长6.4%；扣非归母净利润为5976.03万元，同比增长9.5%；基本每股收益0.52元/股。
公司自2017年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9084.54万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科华控股2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.08亿元，同比下降0.93%；净利润为7010.12万元，同比增长6.31%；经营活动净现金流为3.04亿元，同比下降1.41%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.1亿元，同比下降0.93%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 9.55亿 | 12.19亿 | 12.08亿 |
| 营业收入增速 | -0.13% | 27.6% | -0.93% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.93%，净利润同比增长6.31%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 9.55亿 | 12.19亿 | 12.08亿 |
| 净利润（元） | -5281.7万 | 6593.78万 | 7010.12万 |
| 营业收入增速 | -0.13% | 27.6% | -0.93% |
| 净利润增速 | -262.03% | 224.84% | 6.31% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.08%，同比下降7.8%；净利率为5.8%，同比增长7.31%；净资产收益率（加权）为4.99%，同比下降1.96%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.08%，同比下降7.8%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 9.38% | 18.52% | 17.08% |
| 销售毛利率增速 | -45.18% | 97.38% | -7.8% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.52%下降至17.08%，销售净利率由去年同期5.41%增长至5.8%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 9.38% | 18.52% | 17.08% |
| 销售净利率 | -5.53% | 5.41% | 5.8% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.99%，同比下降1.97%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | -4.34% | 5.09% | 4.99% |
| 净资产收益率增速 | -276.42% | 217.28% | -1.97% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.19%，同比下降11.1%；流动比率为1.02，速动比率为0.61；总债务为9.24亿元，其中短期债务为8.96亿元，短期债务占总债务比为96.97%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.69，7.52，31.96，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 短期债务（元） | 11.88亿 | 12.01亿 | 8.96亿 |
| 长期债务（元） | 7.03亿 | 1.6亿 | 2803.11万 |
| 短期债务/长期债务 | 1.69 | 7.52 | 31.96 |
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为9亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 4.23亿 | 3亿 | 2.38亿 |
| 短期债务（元） | 11.88亿 | 12.01亿 | 8.96亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.36 | 0.25 | 0.27 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为9亿元，经营活动净现金流为3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 3.95亿 | 6.09亿 | 5.42亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 12.33亿 | 12.33亿 | 9.09亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 现金比率 | 0.21 | 0.16 | 0.16 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.76%，利息支出占净利润之比为43.34%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务/负债总额 | 72.59% | 62.16% | 52.76% |
| 利息支出/净利润 | -90.63% | 57.75% | 43.34% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为265.5万元，较期初变动率为65.94%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 160万 |
| 本期其他应收款（元） | 265.5万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为2076.1%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 102.91万 |
| 本期其他应付款（元） | 2239.46万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为1.69倍、7.52倍、31.96倍持续增长，筹资活动净现金流分别为-0.8亿元、-2.7亿元、-3.6亿元持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 筹资活动净现金流（元） | -7802.61万 | -2.68亿 | -3.64亿 |
| 长短债务比 | 1.99 | 2.76 | 5.12 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.3亿元，公司营运资金需求为3.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3亿元。
| 项目 | 20240630 |
| 现金支付能力（元） | -3.02亿 |
| 营运资金需求（元） | 3.29亿 |
| 营运资本（元） | 2680.64万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.91，同比下降0.73%；存货周转率为1.68，同比增长13.16%；总资产周转率为0.36，同比增长8.21%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.81%、17.2%、18.97%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 4.88亿 | 6.07亿 | 6.02亿 |
| 资产总额（元） | 38.07亿 | 35.27亿 | 31.73亿 |
| 应收账款/资产总额 | 12.81% | 17.2% | 18.97% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为173.1万元，较期初增长708.56%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 21.4万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 173.06万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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