鹰眼预警：鹭燕医药净资产收益率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，鹭燕医药发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为103.06亿元，同比增长2.81%；归母净利润为1.9亿元，同比增长0.72%；扣非归母净利润为1.87亿元，同比增长3.73%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2016年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为5.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鹭燕医药2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为103.06亿元，同比增长2.81%；净利润为1.91亿元，同比增长0.35%；经营活动净现金流为2.96亿元，同比下降29.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为10.35%，8.24%，3.73%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.81%，经营活动净现金流同比下降29.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为7.48%，同比增长1.04%；净利率为1.85%，同比下降2.39%；净资产收益率（加权）为6.27%，同比下降6.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.41%增长至7.48%，销售净利率由去年同期1.9%下降至1.85%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.27%，同比下降6.56%。

报告期内，公司资产负债率为73.75%，同比下降1.92%；流动比率为1.18，速动比率为0.87；总债务为60.44亿元，其中短期债务为54.38亿元，短期债务占总债务比为89.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.21，1.2，1.18，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6亿元，短期债务为54.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.11，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6亿元，短期债务为54.4亿元，经营活动净现金流为3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.08、0.07、0.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.4亿元，较期初变动率为39.02%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为4.63%、4.63%、4.63%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.02%，营业成本同比增长2.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.6亿元、-670万元、-12.8亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为14.3亿元，公司营运资金需求为60.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-46.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比增长4.53%；存货周转率为3.8，同比下降1.04%；总资产周转率为0.87，同比增长0.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报