鹰眼预警：杭州热电经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，杭州热电发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为16.78亿元，同比增长10.34%；归母净利润为1.17亿元，同比增长9.07%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比增长8.04%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭州热电2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.78亿元，同比增长10.34%；净利润为1.47亿元，同比增长3.94%；经营活动净现金流为1.02亿元，同比下降59.82%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.34%，销售费用同比变动-18.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.34%，经营活动净现金流同比下降59.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.692低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为12.24%，同比下降1.67%；净利率为8.76%，同比下降5.8%；净资产收益率（加权）为5.23%，同比增长1.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为12.24%，同比下降1.67%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为29.96%，同比下降6.53%；流动比率为1.63，速动比率为1.4；总债务为7.02亿元，其中短期债务为4.69亿元，短期债务占总债务比为66.82%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.05，同比增长29%；存货周转率为8.18，同比下降30.02%；总资产周转率为0.44，同比增长10.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为8.18，同比大幅下降30.02%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长85.73%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-84.06%、33.76%、85.73%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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责任编辑：小浪快报