鹰眼预警：中触媒经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，中触媒发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.96亿元，同比增长67%；归母净利润为9643.05万元，同比增长145.89%；扣非归母净利润为9186.31万元，同比增长166.37%；基本每股收益0.55元/股。

公司自2022年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中触媒2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.96亿元，同比增长67%；净利润为9643.05万元，同比增长145.89%；经营活动净现金流为3707.33万元，同比下降57.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、0.4亿元、1亿元，同比变动分别为-11.28%、-48.1%、145.89%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动67%，销售费用同比变动15.11%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长67%，经营活动净现金流同比下降57.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.384低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为39.67%，同比下降5.68%；净利率为24.35%，同比增长47.24%；净资产收益率（加权）为3.65%，同比增长148.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为42.52%、42.06%、39.67%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期42.06%下降至39.67%，销售净利率由去年同期16.54%增长至24.35%。

报告期内，公司资产负债率为7.22%，同比下降20.32%；流动比率为12.11，速动比率为9.79；总债务为9741.01元，其中短期债务为9741.01元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.08%、0.09%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、1.6亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、0.9亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.75，同比增长76.56%；存货周转率为0.69，同比增长78.81%；总资产周转率为0.14，同比增长69.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.78%、1.56%、3.06%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为151.94%、26.19%、14.87%，持续下降。

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责任编辑：小浪快报