鹰眼预警：上海艾录应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，上海艾录发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.72亿元，同比增长15.47%；归母净利润为5164.52万元，同比增长55.08%；扣非归母净利润为4777.79万元，同比增长56.76%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6005.87万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海艾录2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.72亿元，同比增长15.47%；净利润为4363.71万元，同比增长40.06%；经营活动净现金流为9102.83万元，同比下降30.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为-28.12%、-44.31%、40.06%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.47%，税金及附加同比变动-26.65%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.55%，营业收入同比增长15.47%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为40.83%、44.52%、47.98%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.21%，营业成本同比增长10.64%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.21%，营业收入同比增长15.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.47%，经营活动净现金流同比下降30.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为25.32%，同比增长14.77%；净利率为7.63%，同比增长21.29%；净资产收益率（加权）为4.28%，同比增长43.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为24.52%、22.06%、25.32%，同比变动分别为-20.02%、-10.03%、14.77%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.06%增长至25.32%，应收账款周转率由去年同期2.29次下降至2.28次。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-800.8万元，归母净利润为0.5亿元。

报告期内，公司资产负债率为56%，同比增长24.88%；流动比率为1.8，速动比率为1.25；总债务为11.6亿元，其中短期债务为2.82亿元，短期债务占总债务比为24.33%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为43.13%，44.84%，56%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为46.02%、51.37%、94.04%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.41，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.65、0.48、0.41，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为775万元，较期初变动率为39.81%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.81%，营业成本同比增长10.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.8亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.28，同比下降0.58%；存货周转率为1.36，同比增长15.13%；总资产周转率为0.21，同比下降18.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.56，2.29，2.28，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.32，0.25，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.5亿元，较期初增长41.99%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为7.5亿元，固定资产为6.3亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长30.48%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.48%，营业收入同比增长15.47%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击上海艾录鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报