鹰眼预警：福蓉科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，福蓉科技（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为10.43亿元，同比增长20.29%；归母净利润为1.04亿元，同比下降34.95%；扣非归母净利润为7129.33万元，同比下降46.77%；基本每股收益0.1401元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8.25亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福蓉科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.43亿元，同比增长20.29%；净利润为1.04亿元，同比下降34.95%；经营活动净现金流为1.68亿元，同比下降25.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为87.24%，-33.03%，-34.95%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为49.07%，-27.42%，-46.77%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.29%，净利润同比下降34.95%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.29%，销售费用同比变动-2.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.29%，经营活动净现金流同比下降25.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为3.6亿元、2.3亿元、1.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为13.05%，同比下降41.88%；净利率为10.02%，同比下降45.92%；净资产收益率（加权）为5.11%，同比下降38.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为23.46%、22.46%、13.05%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为20.97%，18.53%，10.02%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为13.56%，8.37%，5.11%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为39.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为40.33%，同比增长43.67%；流动比率为3.11，速动比率为2.22；总债务为8.96亿元，其中短期债务为1.04亿元，短期债务占总债务比为11.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为17.91%，28.08%，40.33%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.51、0.5、0.39，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为13.1%、17.84%、47.81%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.61，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.58、1.39、0.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为106.8万元，较期初变动率为66.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.8亿元，筹资活动净现金流为-1.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.76，同比增长30.45%；存货周转率为2.35，同比下降11.55%；总资产周转率为0.32，同比下降7.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.86，2.66，2.35，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.59，0.35，0.32，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.29、1.81、0.8，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长49.76%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长49.76%，营业收入同比增长20.29%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报