鹰眼预警：内蒙一机应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，内蒙一机发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为47.88亿元，同比下降21.57%；归母净利润为2.64亿元，同比下降39.28%；扣非归母净利润为2.62亿元，同比下降39.15%；基本每股收益0.155元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为13.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.77元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对内蒙一机2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为47.88亿元，同比下降21.57%；净利润为2.64亿元，同比下降39.31%；经营活动净现金流为-15.4亿元，同比增长19.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为28.67%，-14.11%，-21.57%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为13.03%，1.21%，-39.28%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为17.38%，5.25%，-39.15%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21.57%，税金及附加同比变动5.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长70.9%，营业收入同比增长-21.57%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为21.92%、26.67%、32.11%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-15.4亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.6亿元、经营活动净现金流为-15.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.822低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为10.28%，同比下降6.28%；净利率为5.52%，同比下降22.61%；净资产收益率（加权）为2.28%，同比下降41.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为10.28%，同比下降6.28%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.52%，同比大幅下降22.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.05%，3.89%，2.28%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为43.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为43.77%，同比下降7.01%；流动比率为1.54，速动比率为1.2；总债务为22.98亿元，其中短期债务为22.98亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-17.23%，营业成本同比增长-20.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.14%、0.14%、0.23%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.7亿元，较期初变动率为37.13%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-7.9亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-51.8亿元、-19.2亿元、-15.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.93，同比下降10.63%；存货周转率为1.35，同比下降15.35%；总资产周转率为0.21，同比下降22.83%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.34，4.4，3.93，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.81、3.48、2.49，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长39.21%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报