新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月21日，美亚光电发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为9.3亿元，同比下降3.83%；归母净利润为2.72亿元，同比下降21.48%；扣非归母净利润为2.65亿元，同比下降22.25%；基本每股收益0.3073元/股。
公司自2012年7月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为42.81亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美亚光电2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.3亿元，同比下降3.83%；净利润为2.72亿元，同比下降21.48%；经营活动净现金流为1.75亿元，同比下降9.67%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为10.19%，6.97%，-3.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 9.04亿 | 9.67亿 | 9.3亿 |
| 营业收入增速 | 10.19% | 6.97% | -3.83% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为30.24%，6.79%，-21.48%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 归母净利润（元） | 3.24亿 | 3.46亿 | 2.72亿 |
| 归母净利润增速 | 30.24% | 6.79% | -21.48% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为27.49%，13.53%，-22.25%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 扣非归母利润（元） | 3亿 | 3.4亿 | 2.65亿 |
| 扣非归母利润增速 | 27.49% | 13.53% | -22.25% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-3.83%，销售费用同比变动28.26%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 9.04亿 | 9.67亿 | 9.3亿 |
| 销售费用（元） | 8400.15万 | 8758.74万 | 1.12亿 |
| 营业收入增速 | 10.19% | 6.97% | -3.83% |
| 销售费用增速 | -6.89% | 4.27% | 28.26% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为32.09%、43.83%、60.47%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 2.9亿 | 4.24亿 | 5.63亿 |
| 营业收入（元） | 9.04亿 | 9.67亿 | 9.3亿 |
| 应收账款/营业收入 | 32.09% | 43.83% | 60.47% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.642低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -2975.92万 | 1.93亿 | 1.75亿 |
| 净利润（元） | 3.24亿 | 3.46亿 | 2.72亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.09 | 0.56 | 0.64 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.88%，同比下降3.09%；净利率为29.23%，同比下降18.35%；净资产收益率（加权）为10.14%，同比下降29.53%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为50.88%，同比下降3.09%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 51.42% | 52.5% | 50.88% |
| 销售毛利率增速 | -0.96% | 2.1% | -3.09% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为35.86%，35.8%，29.23%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售净利率 | 35.86% | 35.8% | 29.23% |
| 销售净利率增速 | 18.2% | -0.17% | -18.35% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.14%，同比大幅下降29.53%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 12.62% | 14.39% | 10.14% |
| 净资产收益率增速 | 18.17% | 14.03% | -29.53% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为20.19%，同比下降0.56%；流动比率为4.08，速动比率为3.25；总债务为9259.41万元，其中短期债务为9259.41万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.13%，营业成本同比增长-0.55%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款较期初增速 | -11.32% | -74.94% | 11.13% |
| 营业成本增速 | 11.33% | 4.6% | -0.55% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.64，同比下降33.86%；存货周转率为1.05，同比增长11.44%；总资产周转率为0.29，同比下降5.22%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.72，2.49，1.64，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款周转率（次） | 3.72 | 2.49 | 1.64 |
| 应收账款周转率增速 | 12.19% | -33.06% | -33.86% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为9.84%、14.21%、18.96%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 2.9亿 | 4.24亿 | 5.63亿 |
| 资产总额（元） | 29.48亿 | 29.85亿 | 29.67亿 |
| 应收账款/资产总额 | 9.84% | 14.21% | 18.96% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.04、2.03、2.01，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 9.04亿 | 9.67亿 | 9.3亿 |
| 固定资产（元） | 4.44亿 | 4.77亿 | 4.64亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.04 | 2.03 | 2.01 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长72.05%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 588.03万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1011.73万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长28.26%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售费用（元） | 8400.15万 | 8758.74万 | 1.12亿 |
| 销售费用增速 | -6.89% | 4.27% | 28.26% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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