鹰眼预警：如通股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，如通股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.91亿元，同比增长21.34%；归母净利润为4450.24万元，同比增长25.9%；扣非归母净利润为3805.09万元，同比增长22.07%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对如通股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.91亿元，同比增长21.34%；净利润为4474.89万元，同比增长28.09%；经营活动净现金流为1104.6万元，同比下降61.63%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.69%、18.58%、21.34%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为46.6%、-20.58%、-61.63%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.3亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.247低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.23、0.82、0.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为42.72%，同比增长3.8%；净利率为23.47%，同比增长5.56%；净资产收益率（加权）为3.44%，同比增长20.28%。

报告期内，公司资产负债率为10.42%，同比下降11.49%；流动比率为9.21，速动比率为7.43；总债务为2323.6万元，其中短期债务为2323.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.25、0.2、0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为135.15%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.26%、0.37%、0.86%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长135.15%，营业成本同比增长18.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.5亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.88，同比增长23.6%；存货周转率为0.46，同比增长0.72%；总资产周转率为0.13，同比增长15.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为15.45%、15.52%、15.77%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为14.17%、15.85%、16.92%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为261.3万元，较期初增长441.63%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为243.9万元，较期初增长82.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为983.2万元，同比增长39.88%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.93%、4.47%、5.16%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报