鹰眼预警：金宏气体应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，金宏气体发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为12.32亿元，同比增长8.65%；归母净利润为1.6亿元，同比下降1.15%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比下降15.15%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2020年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5.3亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金宏气体2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.32亿元，同比增长8.65%；净利润为1.67亿元，同比下降2.31%；经营活动净现金流为2.04亿元，同比增长5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为12.3亿元，同比增长8.65%，去年同期增速为21.92%，较上一年有所放缓。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.36%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.65%，净利润同比下降2.31%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.65%，税金及附加同比变动-6.77%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为32.48%、33.49%、34.38%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为34.28%，同比下降12.43%；净利率为13.58%，同比下降10.09%；净资产收益率（加权）为4.94%，同比下降6.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为34.28%，同比大幅下降12.43%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为34.9%、39.15%、34.28%，同比变动分别为9.33%、12.17%、-12.43%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.94%，同比下降6.79%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为53.46%。

报告期内，公司资产负债率为49.36%，同比增长33.68%；流动比率为1.83，速动比率为1.73；总债务为25.62亿元，其中短期债务为9.13亿元，短期债务占总债务比为35.65%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为35.82%，36.92%，49.36%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.25、1.22、1.15，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为29.07%、37.22%、75.04%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.69，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.9、0.94、0.69，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为107.93%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.58%、1.07%、1.2%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.6亿元、4.8亿元、6亿元，公司经营活动净现金流分别1.6亿元、1.9亿元、2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.03，同比下降5.46%；存货周转率为5.51，同比下降17.33%；总资产周转率为0.19，同比下降19.54%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为8.23%、8.29%、8.36%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报