鹰眼预警：震有科技经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，震有科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.76亿元，同比增长16.17%；归母净利润为772.88万元，同比增长117.25%；扣非归母净利润为15.77万元，同比增长100.35%；基本每股收益0.0401元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1355.27万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对震有科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.76亿元，同比增长16.17%；净利润为668万元，同比增长114.1%；经营活动净现金流为-7911.58万元，同比增长25.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.27%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.17%，营业成本同比下降8.17%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长200.47%，营业收入同比增长16.17%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为668万元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-11.844低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为53.55%，同比增长29.85%；净利率为1.78%，同比增长112.14%；净资产收益率（加权）为0.93%，同比增长118.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为53.55%，同比大幅增长29.85%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.24%增长至53.55%，存货周转率由去年同期0.4次下降至0.25次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为0.3%、7.3%、7.5%，呈持续增长趋势。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-104.9万元，归母净利润为772.9万元。

报告期内，公司资产负债率为51.07%，同比增长9.43%；流动比率为1.71，速动比率为0.9；总债务为3.39亿元，其中短期债务为3.39亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为32.53%，46.67%，51.07%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3，1.86，1.71，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.4亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.33、0.21、0.18，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为22.12%、30.51%、37.57%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.41、0.54、0.5，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为36%，利息支出占净利润之比为180.17%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-0.82%，营业成本同比增长-8.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为35.42%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.3亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-1.1亿元、-0.8亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.3亿元，公司营运资金需求为8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.77，同比增长26.92%；存货周转率为0.25，同比下降35.56%；总资产周转率为0.2，同比增长5.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.53，0.4，0.25，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.05%、0.66%、1.37%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1437.99%、76.98%、56.89%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为16.6%、32.61%、39.08%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为844.8万元，较期初增长58.14%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长375.77%。

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责任编辑：小浪快报