鹰眼预警：贝斯美营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，贝斯美发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.66亿元，同比增长83.36%；归母净利润为1655.07万元，同比下降78.93%；扣非归母净利润为1454.74万元，同比下降80.61%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2019年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6287万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对贝斯美2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.66亿元，同比增长83.36%；净利润为1609.41万元，同比下降80.19%；经营活动净现金流为3576.01万元，同比下降81.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为99.71%，5.1%，-78.93%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为94.87%，4.89%，-80.62%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长83.36%，净利润同比下降80.19%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动83.36%，营业成本同比变动151.72%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动83.36%，销售费用同比变动198.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长83.36%，经营活动净现金流同比下降81.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为18.12%，同比下降55.09%；净利率为2.42%，同比下降89.2%；净资产收益率（加权）为0.99%，同比下降79.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.12%，同比大幅下降55.09%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为36.54%、40.36%、18.12%，同比变动分别为14.73%、10.46%、-55.09%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.42%，同比大幅下降89.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.04%，4.74%，0.99%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为44.28%，同比增长120.29%；流动比率为1.24，速动比率为1.02；总债务为10.73亿元，其中短期债务为6.75亿元，短期债务占总债务比为62.93%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.25，3.28，1.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.7。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.65，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.8、2.44、0.65，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为81.61%，利息支出占净利润之比为71.6%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为46.92%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.23，同比增长106.8%；存货周转率为3.1，同比增长26.97%；总资产周转率为0.23，同比增长31.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.93%、4.18%、6.15%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.1亿元，较期初增长68.37%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长52.64%，所得税费用为-360.5万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长32.41%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长198.41%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.87%、2.21%、3.6%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长54.43%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报