鹰眼预警：石化油服营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，石化油服发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为368.21亿元，同比下降0.84%；归母净利润为4.52亿元，同比增长38.63%；扣非归母净利润为2.51亿元，同比下降11.88%；基本每股收益0.024元/股。

公司自1995年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为20.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对石化油服2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为368.21亿元，同比下降0.84%；净利润为4.52亿元，同比增长38.63%；经营活动净现金流为-1.9亿元，同比下降145.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为368.2亿元，同比下降0.84%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.84%，净利润同比增长38.63%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.84%，税金及附加同比变动22.64%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长93.55%，营业成本同比增长-1.58%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长93.55%，营业收入同比增长-0.84%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为4.5亿元、经营活动净现金流为-1.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.421低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为8.03%，同比增长9.34%；净利率为1.23%，同比增长39.81%；净资产收益率（加权）为5.48%，同比增长27.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为7.3%、7.34%、8.03%持续增长，存货周转率分别为23.55次、23.17次、19.16次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为7.3%、7.34%、8.03%持续增长，应收账款周转率分别为3.97次、3.76次、3.67次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为88.51%，同比下降0.45%；流动比率为0.65，速动比率为0.61；总债务为317.31亿元，其中短期债务为317.31亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为57.9亿元，短期债务为317.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.18，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为57.9亿元，短期债务为317.3亿元，经营活动净现金流为-1.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.05、0.05、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.4亿元，较期初变动率为44.2%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.2%，营业成本同比增长-1.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.1亿元、16.7亿元、11.2亿元，公司经营活动净现金流分别-5.4亿元、4.2亿元、-1.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.2亿元、-13亿元、-4.5亿元，持续为负数。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为45.6亿元，营运资本为-235.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-281.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.67，同比下降2.21%；存货周转率为19.16，同比下降17.32%；总资产周转率为0.49，同比下降5.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.97，3.76，3.67，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为23.55，23.17，19.16，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.32%、2.54%、3.07%，持续增长。

点击石化油服鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报