鹰眼预警：索通发展营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，索通发展发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为64.75亿元，同比下降20.35%；归母净利润为3135.07万元，同比增长107.67%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比增长127.3%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为10.44亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对索通发展2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为64.75亿元，同比下降20.35%；净利润为1.2亿元，同比增长121.78%；经营活动净现金流为2.81亿元，同比增长517.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为102.81%，2.09%，-20.35%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.35%，净利润同比增长121.79%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降20.35%，净利润为1.2亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为7.4亿元、-5.5亿元、1.2亿元，同比变动分别为104.66%、-174.07%、121.79%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.35%，销售费用同比变动6.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-20.35%，税金及附加同比变动1.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.35%，经营活动净现金流同比增长517.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为9.48%，同比增长2856.92%；净利率为1.85%，同比增长127.35%；净资产收益率（加权）为0.56%，同比增长108.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为16.28%、0.32%、9.48%，同比变动分别为-12.45%、-98.03%、2856.92%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为59.79%，同比增长7.08%；流动比率为1.42，速动比率为1.04；总债务为85.29亿元，其中短期债务为52.13亿元，短期债务占总债务比为61.13%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为41.5亿元，短期债务为52.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.8，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为41.5亿元，短期债务为52.1亿元，经营活动净现金流为2.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为75.42%，利息支出占净利润之比为111.53%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.4亿元，较期初变动率为48.3%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.3%，营业成本同比增长-27.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.5亿元、6.8亿元、3.7亿元，公司经营活动净现金流分别-12.2亿元、-0.7亿元、2.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.31，同比增长1.41%；存货周转率为2.21，同比增长3.89%；总资产周转率为0.36，同比下降21.74%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.55，0.46，0.36，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2、1.68、1.1，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.3亿元，较期初增长120.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.26%、0.32%、0.43%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.1亿元，同比增长55.3%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报