鹰眼预警：西藏矿业销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，西藏矿业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.92亿元，同比增长38.4%；归母净利润为1.11亿元，同比增长338.99%；扣非归母净利润为9630.76万元，同比增长1170.61%；基本每股收益0.213元/股。

公司自1997年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西藏矿业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.92亿元，同比增长38.4%；净利润为1.63亿元，同比增长112.48%；经营活动净现金流为2.68亿元，同比增长61%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为8.7亿元、0.8亿元、1.6亿元，同比变动分别为1691.03%、-91.26%、112.48%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动38.4%，营业成本同比变动96.15%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动38.4%，销售费用同比变动-8.95%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为57.58%，同比下降17.83%；净利率为41.44%，同比增长53.53%；净资产收益率（加权）为3.81%，同比增长348.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为91.51%、70.07%、57.58%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期70.07%下降至57.58%，销售净利率由去年同期26.99%增长至41.44%。

报告期内，公司资产负债率为46.54%，同比下降2.05%；流动比率为4.87，速动比率为4.46；总债务为14.07亿元，其中短期债务为1.15亿元，短期债务占总债务比为8.15%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.48、1.31、1.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为341.8万元，较期初变动率为277.03%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长277.03%，营业成本同比增长96.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.2亿元，筹资活动净现金流为-3.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为11.8亿元、4.4亿元、8亿元，公司经营活动净现金流分别10.8亿元、1.7亿元、2.7亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.4亿元，营运资本为13.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为14.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为30.19，同比增长500.18%；存货周转率为0.89，同比增长121.56%；总资产周转率为0.05，同比增长32.95%。

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责任编辑：小浪快报