鹰眼预警：兆易创新销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，兆易创新发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为36.09亿元，同比增长21.69%；归母净利润为5.17亿元，同比增长53.88%；扣非归母净利润为4.73亿元，同比增长71.87%；基本每股收益0.78元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为17.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兆易创新2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.09亿元，同比增长21.69%；净利润为5.17亿元，同比增长53.88%；经营活动净现金流为12.49亿元，同比增长93.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为15.3亿元、3.4亿元、5.2亿元，同比变动分别为94.34%、-78%、53.88%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为38.16%，同比增长14.13%；净利率为14.33%，同比增长26.45%；净资产收益率（加权）为3.36%，同比增长53.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为49.44%、33.43%、38.16%，同比变动分别为23.55%、-32.38%、14.13%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.43%增长至38.16%，应收账款周转率由去年同期22.12次下降至22次。

报告期内，公司资产负债率为10.3%，同比增长36.03%；流动比率为7.22，速动比率为6；总债务为4.47亿元，其中短期债务为4.47亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至7.22。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.22%、0.23%、2.86%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为262.13、257.54、20.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为39.43%、40.11%、50.65%，总债务/负债总额比值分别为1.88%、2.8%、24.9%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为38.45%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.45%，营业成本同比增长13.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为22，同比下降0.57%；存货周转率为1.14，同比增长22.9%；总资产周转率为0.21，同比增长19.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.7亿元，同比增长32.49%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.03%、4.34%、4.72%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长30.22%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.22%，营业收入同比增长21.69%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报