鹰眼预警：诚迈科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，诚迈科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8.64亿元，同比下降5.35%；归母净利润为-5554.7万元，同比增长48.53%；扣非归母净利润为-7071.04万元，同比增长37.5%；基本每股收益-0.2561元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4544.32万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诚迈科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.64亿元，同比下降5.35%；净利润为-6013.14万元，同比增长45.66%；经营活动净现金流为-1.06亿元，同比下降103.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为52.57%，-0.72%，-5.35%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为52.57%、-0.72%、-5.35%持续下降，净利润同比变动分别为-669.56%、-32.62%、45.66%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.8亿元、-1.1亿元、-0.6亿元，同比变动分别为-669.56%、-32.62%、45.66%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-5.35%，销售费用同比变动47.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.35%，税金及附加同比变动5.66%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为70.59%、71.95%、74.37%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长48.51%，营业成本同比增长-4.72%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长48.51%，营业收入同比增长-5.35%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.1亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为15.96%，同比下降3.36%；净利率为-6.96%，同比增长42.59%；净资产收益率（加权）为-3.65%，同比增长61.5%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为51.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为28.97%，同比下降28.96%；流动比率为2.45，速动比率为2.13；总债务为3.4亿元，其中短期债务为3.4亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为477.3万元，较期初变动率为2447.79%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2447.79%，营业成本同比增长-4.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.8亿元，筹资活动净现金流为-2.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.8亿元，筹资活动净现金流为-2.7亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为890.6万元、0.4亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-0.5亿元、-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.36，同比下降7.1%；存货周转率为4.43，同比下降28.76%；总资产周转率为0.38，同比下降17.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为4.7%、6.03%、9.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为244万元，较期初增长4713.64%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.6亿元，较期初增长62.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长47.53%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.78%、2.48%、3.86%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报