鹰眼预警：雅运股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，雅运股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.37亿元，同比增长12.03%；归母净利润为4360.33万元，同比增长27.11%；扣非归母净利润为3693.94万元，同比增长15.34%；基本每股收益0.23元/股。

公司自2018年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.58亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雅运股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.37亿元，同比增长12.03%；净利润为4383.84万元，同比增长25.58%；经营活动净现金流为4640.48万元，同比下降7.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.74%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为-8.08%、-27.06%、25.58%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长116.88%，营业收入同比增长12.03%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.44%，营业收入同比增长12.03%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.03%，经营活动净现金流同比下降7.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为31.44%，同比增长8.09%；净利率为10.02%，同比增长12.09%；净资产收益率（加权）为3.57%，同比增长24.39%。

报告期内，公司资产负债率为26.08%，同比增长15.82%；流动比率为2.08，速动比率为1.13；总债务为2.16亿元，其中短期债务为2.16亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.27，2.7，2.08，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.4亿元，短期债务为2.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.66，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.4亿元，短期债务为2.2亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.83、0.71、0.66，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为503.5万元，较期初变动率为31.89%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.4亿元，公司营运资金需求为5.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.93，同比增长7.38%；存货周转率为0.76，同比增长4.99%；总资产周转率为0.25，同比增长6.94%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.92、1.34、0.81，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.79%、6.31%、6.35%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报